计算机行业2022年下半年策略报告：修复路上，吟啸徐行.pptxVIP

;;;;;2.1 政策角度：宏观扰动因素边际减弱，关注数字经济发展机遇;2.2 需求角度：看好下游需求刚性或长期空间释放板块;;;;;;;;;;3.2 行业信创：有序落地，行业形成正反馈;3.2 行业信创：关键性行业空间更大，更加市场化;3.2 行业信创：关键性行业空间更大，更加市场化;3.2 行业信创：关键性行业空间更大，更加市场化;3.2 行业信创：政策扶持力度持续加强，前景愈发广阔;3.3 能源IT：能源革命全面展开，国企央企带头转型;3.3 能源IT：能源革命全面展开，国企央企带头转型;3.3 能源IT之智能电网：建设进程??快，电网全面智能化;3.3 能源IT之智能电网：电源结构清洁化，新能源建设带来新增量;3.3 能源IT之智慧矿山：煤炭工业发展的长期战略;;3.3 能源IT之智慧油田：油价上涨+资源减少双重催化;3.3 能源IT之智慧油田：市场持续增长，油服行业景气上行;3.3.1 国能日新：专注能源数据，致力成为行业领先的清洁能源管理专家;3.3.1 国能日新：专注能源数据，致力成为行业领先的清洁能源管理专家;3.3.2 南网科技：依托南网平台优势，电力能源领域技术领先;3.3.3 龙软科技：煤炭工业软件领军企业;3.3.3 龙软科技：煤炭工业软件领军企业;3.3.4 梅安森：深耕矿山业务18年，软硬件技术链一体化;3.3.5 普联软件：企业管理信息化领军者，主要客户集中石油石化领域;3.3.5 普联软件：企业管理信息化领军者，主要客户集中石油石化领域;3.3.6 中控技术：流程工业控制龙头，深耕智能制造;3.3.6 中控技术：流程工业控制龙头，深耕智能制造;3.4 IaaS及服务器：云计算产业链日趋完善，IaaS维持高增速;;3.4 IaaS及服务器：云计算市场有望持续扩大，IaaS市场收入或将突破;3.4 IaaS及服务器：IaaS市场发展利好服务器行业，国产服务器有望突围;3.4.1 中科曙光：国产服务器龙头，受益于算力基础设施建设;;3.4.2 中国长城：国产整机厂商，逐步切入服务器市场;业务收入增长迅速，市场覆盖率高。公司两大业务高速发展，网络安全与信息化业务尤为景气，2021年公司网络安全与信息 化业务实现营收119.53亿元，同比增长45.63%。公司产品性能不断提高，市场覆盖进一步拓展。2021年公司订单同比增长 42%，其中，党政市场综合市占率近 1/3，央企试点销售覆盖率超过50%，推动公司业务收入增长。 成本上升致毛利率承压，加大研发突破技术难关。市场竞争激烈，产品价格呈下降趋势，同时产品零件如显示器等价格上涨 幅度大，挤压了公司的毛利空间。2021年公司网络安全与信息化业务毛利率为16.88%，同比下降3.19%。为拓展技术领域、 提高产品质量和生产效率，公司积极加大研发投入，2021年公司研发费用率为7.01%，同比增加0.07%。国长城研发能力稳步 提高，PKS 生态联盟进一步加强，市场覆盖率呈上升趋势，预期公司未来发展可期。;3.4.3 海光信息：国产X86架构CPU龙头，业绩持续高增;;3.5 智能硬件： 元宇宙系新兴产业方向，发展空间广阔;;3.5 智能硬件：VR出货量突破千万台，未来仍将维持高速增长;;;3.5.2 景嘉微：国产GPU龙头，专注图显处理芯片;;4.1 投资建议;4.2 风险提示