宽基指数增强基金多维度跟踪优选评价（2022Q1）.docxVIP

前言 为紧密跟踪宽基指数增强基金的表现，便于给投资者筛选更具投资价值的标的，本文基于中泰金工前期深度报告《立足 Beta 拆解 Alpha，指数增强基金多维度优选评价》，对跟踪沪深 300 与中证 500 的指数增强基金核心池进行跟 踪评价，分析优选框架如图表 1 所示，详细方法论说明见前期报告。 图表 1：指数增强基金分析优选框架 来源： 注：下文中提及的“本期”是指截至 2022 年 3 月 31 日的分析结果，“上期”是指上述深度报告发布时的分析结果。 一、 公募指数增强基金现状与表现跟踪 公募指数增强基金现状 截至 2022 年 3 月 31 日，市场上共有 171 只指数增强基金，规模合计 1494.7亿元，跟踪指数类别仍以宽基指数为主，行业主题指数增强基金持续扩容。 本期跟踪宽基指数的指数增强基金数量和规模均占据绝对优势，数量共 139 只，占比 81.29，规模共计 1343.34 亿元，占比 89.87，跟踪标的指数有沪深 300、中证 500、上证 50、中证 1000、创业板等，本季度汇添富基金发行了首支跟踪科创创业 50 的指数增强基金。 行业主题指数增强基金持续扩容，最新数量 28 只，规模 76.83 亿元，跟踪的指数不仅包括消费、医药等热门行业主题指数，还包括近年表现突出的细分赛道行业主题指数，比如高端制造、CS 稀金属、光伏、半导体芯片、消费电子等。 从跟踪单一指数来看，仍以沪深 300、中证 500 为主，相较上期数量小幅增加但规模一定程度上缩水。本期跟踪沪深 300 的指数增强基金数量、规模分 别为 49 只、501.51 亿元，较上期增加 2 只但规模小幅减少 7.32 亿元，数量、 规模占比分别为 28.65、33.55。跟踪中证 500 的指数增强基金数量、规模 分别为 51 只、466.29 亿元，较上期增加 7 只但规模减少 33.6 亿元，数量、规模占比分别为 29.82、31.20。 图表 2：指数增强基金跟踪标的指数类别数量规模情况 图表 3：当前跟踪不同标的指数的指数增强数量规模 内圈：数量外圈：规模 宽基 行业主题 风格策略 沪深300 中证500 上证50 中证1000 中证红利 其它 内圈：数量外圈：规模 wind，,数据截至：2022/03/31 wind，,数据截至：2022/03/31 指数增强基金表现跟踪 我们对所有成立于 2021 年 9 月 30 日之前的指数增强基金本季度的表现进行 统计分析，在 2022 年一季度大盘整体为熊市行情的背景下，全部指数增强基金有 40?获得了正超额收益，中位数超额收益为-0.57，沪深 300、中证 500指数增强基金超额收益中位数分别为 0.23、-0.9，正超额收益比例分别为 56.52、36.36，整体而言沪深 300 指数增强基金表现优于中证 500 指数增强基金。 图表 4：2022 年一季度跟踪各标的指数的指数增强基金超额收益描述统计 类别 数量 min 25% 50% 75% max 正超额收益占比(%) 上证 50 4 -3.62 -2.81 -2.22 -1.4 0.13 25 中证 1000 5 -6.6 -3.81 -3.68 -2.66 -0.86 0 中证 500 44 -4.92 -2.22 -0.9 0.65 2.83 36.36 创业板指 5 -0.87 -0.16 0.4 1.65 2.5 60 沪深 300 46 -3.92 -1.26 0.23 1.16 3.89 56.52 全部指数增强基金 145 -12.95 -2.33 -0.57 0.79 23.56 40 wind，，数据截至：2022/03/31 2022 年一季度，所有指数增强基金中超额收益和单季度回报表现前十的指数 增强基金分别如下： 图表 5：2022 年一季度所有指数增强基金超额收益表现TOP10 基金代码 基金简称 基金经理 (现任) 基金规模 (合计,亿元) 单季度回报(%) 跟踪误差(%) 超额收益(%) 007178.OF 浙商港股通中华预期高股息指数增强 A 贾腾 7.93 5.59 16.33 23.56 501059.OF 西部利得国企红利指数增强A 盛丰衍,陈元骅 2.22 5.63 4.58 5.03 005870.OF 鹏华沪深 300 指数增强 苏俊杰 3.53 -9.34 4.30 3.89 002670.OF 万家沪深 300 指数增强A 乔亮 9.22 -9.70 4.43 3.52 006063.OF 景顺长城 MSCI 中国A 股增强 徐喻军 1.61 -10.47 3.76 2.89 004790.OF 富荣中证 500 指数增强A 邱紫