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新能源汽车产业正处于高速增长期 2021 年全球新能源汽车销量翻倍增长 为了应对气候变化，碳减排、碳中和目标已经成为人类社会共识。全球交通领域碳排放占比较高，新能源汽车的推广可以有效降低化石能源消耗，减少碳排放。在各国加速电动化的政策驱动下，新能源汽车销量进入了爆发式增长期，电动化趋势不可逆转。 2021 年全球新能源汽车销量达到 640 万辆，比 2020 年实现翻番。2022 年 1-3 月 全球新能源汽车销量达到约 200 万辆，继续保持良好势头。 图 1 全球新能源汽车销量 欧洲和中国是全球最重要的新能源汽车市场，2021 年两个市场新能源汽车销量占全球比例分别为 35、50。 在限制燃油车、鼓励电动车，以及补贴政策推动下，欧洲市场实现了新能源汽车的高速增长。2021 年英国、瑞典、意大利、法国、挪威、德国、西班牙、葡萄牙八国实现新能源汽车销量 185 万辆，增长 74。 2021 年欧盟发布了“Fit for 55”计划，其中提出到 2030 年，汽车和货车的排放量较 2021 年将分别下降 55?和 50?；到 2035 年，仅销售零碳排放汽车和货车。碳排放削减目标的提高对欧盟各国加速汽车电动化提出了更高要求。 图 2 欧洲八国新能源汽车销量 国内新能源汽车销量连续 7 年位居全球第一 支持构建清洁低碳安全高效的能源体系是推动实现碳达峰碳中和的重要工作，而新能源汽车的推广是其中的重要一环。 2021 年我国新能源汽车销售完成 352.1 万辆，同比增长 1.6 倍，连续 7 年位居全球第一。 2022 年前 4 个月，在疫情影响下新能源汽车零售销量仍达到了 135 万辆，同比 增长 125.65，全年销量高增速有望延续。 图 3 国内新能源乘用车零售销量 在我国新能源汽车产业发展壮大过程中，财政部会同相关部门持续完善新能源汽车购置补贴政策，不断提高补贴技术门槛，合理把握补贴标准退坡力度和节奏，推动了新能源汽车产业的高质量发展。 表 1 国内新能源产业政策列表 发布日期 政策/会议/通知 主要内容 2019 年 3 月 26 日 关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 优化技术指标，坚持“扶优扶强”；完善补贴标准，分阶段释放压力；完善清算制度，提高资金效益；营造公平环境，促进消费使用。 2020 年 3 月 31 日 国务院常务会议 将 2020 年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税这两项优惠政策延长两年 平缓补贴退坡力度和节奏，原则上 20-22 年补 2020 年 4 月 23 日 关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 贴标准分别在上一年基础上退坡 10、20?、 30?。公共交通等领域汽车符合要求的车辆， 2020 年补贴标准不退坡，21-22 年补贴标准分 别在上一年基础上退坡 10、20 到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车 2020 年 11 月 2 日 新能源汽车产业发展规划 （2021－2035 年） 新车销售总量的 20左右。到 2035 年，纯电 动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车 全面电动化 2021 年 10 月 26 日 2030 年前碳达峰行动方案 到 2030 年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到 40?左右 2022 年保持现行购置补贴技术指标体系框架 2021 年 12 月 31 日 关于 2022 年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知 及门槛要求不变，坚持平缓补贴退坡力度； 2022 年新能源汽车补贴标准在 2021 年基础上退坡 30?；明确新能源汽车购置补贴政策于 2022 年 12 月 31 日终止，做好政策收尾工作 大力支持发展新能源汽车，完善充换电基础设 2022 年 05 月 30 日 财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见 施支持政策；加大新能源、清洁能源公务用车和用船政府采购力度，机要通信等公务用车除 特殊地理环境等因素外原则上采购新能源汽 车，优先采购提供新能源汽车的租赁服务 整理 在产业链发展壮大后，国内新能源车市场的发展已逐步从政策导向转为市场自发行为，补贴的作用逐渐变小，新能源车补贴退坡对消费者购买意愿的影响有限，行业步入了良性发展轨道。 动力电池是新能源汽车核心部件，保持高景气度 动力电池需求增加，保持高景气度 电池系统是新能源汽车的核心部件，占新能源汽车成本比例约 40。随着新能源汽车销量的增长，动力电池需求增加，装机量节节攀升，保持高景气度。 2021 年我国动力电池装机量达到 154GWh，同比增长 142.77；2022 年前 4 个月动力电池装机量达到 65GWh，同比增长 104.05。 图 4 动力电池装机量(单位:GWh) 从动力电池结构来看，磷酸铁锂电池增长迅猛，2021 年装机量