2019-05-19_00077901_商品期货CTA专题报告（八）：基于期限结构稳定性判断的展期收益策略详解.pdfVIP

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2022-07-25 发布于天津
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金融工程 | 金工专题报告商品期货CTA 专题报告（八）证券研究报告 2019 年05 月17 日作者基于期限结构稳定性判断的展期收益策略详解吴先兴分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 展期收益对期货多头收益具有显著解释能力 wuxianxing@ 期货价格三大理论揭示了展期收益对期货价格走势的理论预测作用。本文何青青联系人利用国内43 个样本品种2005 年以来的交易数据实证发现，年均展期收益 heqingqing@ 与多头收益横截面上的相关系数为0.58 ，展期收益对于期货收益率具有显著解释能力。分类别来看，黑色系的展期收益与收益率最高，两者的正相相关报告关关系也相对最强。而农产品可能由于季节性等因素的影响，部分品种的 1 《金融工程：商品期货CTA 专题报告展期收益与期货多头收益之间的相关性较弱。（七）预期外宏观因子对商品期货价格载转的冲击影响研究 2019-01-27 》与播基于近月和远月主力的展期收益策略表现更佳 2019-01-27 传可不 2 《金融工程：商品期货CTA 专题报告我们用近月合约和远月主力合约计算展期收益，并基于展期收益因子的相用，对强弱在横截面上构建多空策略（RR 策略）。不同参数组下策略表现非常（六）基本面分析框架下的黑色系商品使稳定，在排序期为 30-100 日、持有期为10-40 日时，策略均可获得 10% 部库存预测2018-02-09 》2018-02-09 内以上的年化收益，夏普比率大于 1.6 ，Calmar 比率平均可达 1.15。相对于人