第6章利润表分析.pptVIP

关联交易的财务影响分析 操纵型关联交易的财务影响 通过与关联方发生购销、研发、转移等交易，操纵上市公司在特定会计期间的财务业绩，使上市公司保持预期业绩 通过向上市公司提供资金和其他资源，上市公司将自己的优质资产贡献给关联方，实现控股股东的战略目标 第六十二页，共八十页。 （2）营业收入的地区构成分析 占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点； 不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好； 不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。 第三十页，共八十页。 （3）与关联方交易状况： 关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素： 交易价格 交易的实现时间 交易量 市场运作越不规范，企业营 业收入的发展前景越不确定 通过查阅年报，看其中的关联交易占到多少，再和应收帐款对应，就可以查出销售收入中有多少是真实、有多少是有水分的。 第三十一页，共八十页。 （4）部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献 部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献被认为是不具可持续性 例如，2010年以来，由于政府对空调企业进行节能推广补贴，使得受益企业当期收入大幅增长，美的电器2010年上半年实现营业收入390.25亿元，同比增长56.7% 第三十二页，共八十页。 乐普医疗（300003）营业收入分析 货币单位：人民币万元 2009 2008 2007 营业收入 56,519.74 39,387.94 29,898.47 营业利润 32,748.05 20,051.47 14,950.36 净利润 29,221.21 20,116.97 14,972.55 净利润率 51.70% 51.07% 50.08% 第三十三页，共八十页。 乐普医疗收入结构 　　货币单位：人民币万元 　 　　 2009年 　 2008年 2007年 主营产品 1、支架系统 44,164.75 34090.44 28579.05 2、封堵器 4,234.60 536.03 - 3、其他 1,760.08 1069.08 1102.39 第三十四页，共八十页。 乐普医疗主要产品分析 2009年乐普医疗的净利润率超过50%，主营产品支架系统的毛利率超过90%。乐普医疗的高利润率来自公司拥有的自主知识产权。自2008年第二季度开始，乐普医疗逐步采用自主生产的球囊导管替代进口，大幅度降低球囊导管的制造成本，2008年度支架系统毛利率较2007年度提高10.89个百分点。2009年度，随着药物支架生产规模的进一步扩大及其国产化率的进一步提高，药物支架系统的单位生产成本较上年降低41%（原材料及配件单位生产成本较上年降低43%，单位人工成本较上年降低5%），销售毛利率较2008年度提高4.41个百分点，达到91.16%。 第三十五页，共八十页。 乐普医疗主要产品的市场分析 据统计，2007年我国发生过心肌梗塞的病人有320万例，而2007年我国完成的PCI病例仅有14.3万例左右，心脏搭桥手术约1.8万～2万例。而在人口为3亿的美国，每年实施的PCI 例数高达100万～120万例。可见，我国与发达国家在冠状动脉介入治疗领域还存在较大的差距，近95%的心肌梗塞患者没有得到有效的治疗。这也意味着我国的介入性医疗器械市场空间很大。 第三十六页，共八十页。 乐普医疗主要产品的市场分析 目前,在国内市场上销售药物支架系统的公司主要有：强生公司、波士顿公司、美敦力公司、乐普医疗、微创医疗、山东吉威。其中，强生公司、波士顿公司和美敦力公司三家外国企业约占27％的药物支架市场份额，另外三家为国内企业，占73％的药物支架市场份额，其中乐普医疗占25%以上。 第三十七页，共八十页。 乐普医疗主要产品的市场分析 乐普医疗正在积极推动国际化战略，完成在泰国、巴西、厄瓜多尔、秘鲁、印尼、俄罗斯等国家的产品注册，获取市场准入；同时启动无载体药物支架的欧洲CE认证工作，力争实现出口销售额突破性进展。 第三十八页，共八十页。 （5）收入舞弊分析 收入舞弊的手法： 提前或推迟确认收入 虚构收入 第三十九页，共八十页。 （5）收入舞弊分析 销售收入舞弊和粉饰的预警信号 1）分析性复核：销售收入与折扣、退回、坏账、应收账款、存货、收现的比例异常 2）未能提供收入原始凭证 3）收入交易没有完整记录 4）期末突击收入，极大改善了经营业绩 5）大量退货 6）销售收入与现金日记账明显不平衡 7）限制注册会计师调查取证或对注册会计师施加压力 第四十页，共八十页。 银广夏舞弊案 舞弊主要手法——虚构收入 2002年5月中国证监会对银广夏的行政处罚决定书认定，公司自1998年至2001年期间累计虚增利润7