第3讲消费者理论2.pptVIP

风险规避 一般来说, 我们假定财富的边际效用递减 掷硬币，奖金为￥1,000，那么获胜时候效用增量较小，损失时候效用增量较大 掷硬币，奖金为￥1，那么获胜时候效用增量与损失时候效用增量相差不大 第三十一页，共七十八页。 风险规避 效用 (U) 财富 (W) U(W) U(W) 是冯·诺伊曼－摩根斯坦效用指数， 反映了参与人对于财富价值的个人评判 这个曲线是凹的，表示财富的 边际效用递减 第三十二页，共七十八页。 风险规避 效用 (U) 财富 (W) U(W) 假定 W* 是参与人当前收入水平 W* U(W*) 是参与人当前 效用水平 U(W*) 第三十三页，共七十八页。 风险规避 假定参与人面对两个公平赌博: 50-50 的机会赢得或损失 ￥h Uh(W*) = ? U(W* + h) + ? U(W* - h) 50-50的机会赢得或损失 ￥ 2h U2h(W*) = ? U(W* + 2h) + ? U(W* - 2h) 第三十四页，共七十八页。 风险规避 效用 (U) 财富 (W) U(W) W* U(W*) 赌博 1 的期望效用是 Uh(W*) Uh(W*) W* + h W* - h 第三十五页，共七十八页。 风险规避 效用 (U) 财富(W) U(W) W* U(W*) W* + 2h W* - 2h 赌博 2 的期望效用是 U2h(W*) U2h(W*) 第三十六