《公司理财（第二版）》第14章 公司营运资本的管理.pptVIP

第14章 公司营运资本管理 主要内容 营运资本是公司日常经营中短期占用的流动资产，营运资本的管理主要是对现金资产的管理、对应收账款的管理和对存货的管理。营运资本管理中需处理好的矛盾与关系有:保证足够的现金流动性与降低现金持有成本的矛盾；保证足量存货与降低存货占用成本的矛盾；减少应收账款占用与促进销售的矛盾。 第1节 现金管理 现金管理概述 公司持有现金的动机 现金管理内容 现金管理模型 一、现金管理概述 现金管理的目标，是在保证其流动性基础上，尽可能降低现金库存成本。 现金管理的目标决定了现金管理有四个主要内容: （1）建立准确、及时的预测和报告制度，合理、科学地估计未来现金需求; （2）收入、支取现金，并不断完善改进; （3）确定并保持公司现金余额的最佳水平; （4）投资剩余现金，获得更大收益。 二、公司持有现金的动机 1．公司持有现金的动机 公司之所以持有现金，一般是出于交易性动机、预防性动机和投机性动机。 2．现金库存成本 公司持有现金的库存成本主要包括机会成本、管理成本和短缺成本。 二、公司持有现金的动机 三、现金管理主要内容 1．现金的产生与流转过程 2．现金预算 3.现金日常管理 四、现金管理模型 1．平稳库存模型（又称Baumol存货模型） 平稳库存模型假定公司的现金支出是平稳的、有规律的。假定公司期初的现金余额是C，期末的现金余额为零，则平均现金余