投资汇报材料文稿课件.pptVIP

2010年A股全年融资规模达10，114亿元，超过了过去两年的总和，造成资本市场供求失衡。 市场短期大幅下跌 * 第三十一页，共三十九页。 从09年8月份以来，中、小盘股持续跑赢大盘蓝筹股，估值有一定的泡沫，部分估值过高的创业板和中小板股票存在估值修复回调压力。 市场短期大幅下跌 * 第三十二页，共三十九页。 虽然货币条件在收紧，但：1、中国居民逐步将金融资产从低风险的存款转向相对高风险资产的趋势将在2011 年继续，并有可能在高通胀及负实际利率的背景下加速，支持A 股市场流动性；2、融资压力、解禁压力以及其它相关指标显示，2011 年的市场流动性将略好于2010 年；3、同时从外部来看，中国与发达市场利差有望进一步扩大，有可能对热钱产生更大吸引力，推升人民币升值预期，对A 股提供间接支持。 中、长期市场前景乐观 * 第三十三页，共三十九页。 国家继续加大对新兴产业投入，以医药行业为例。根据财政部部长谢旭人透露，2011年中央财政将进一步加大对医疗卫生事业的投入，确保中央财政新增3318亿元投入，2011年全国新增卫生费用支出预算共8644亿元，远远超过2010年全国新增医疗卫生支出预算4439亿元。 中、长期看好新兴产业 * 第三十四页，共三十九页。 从历史上来看，大盘蓝筹是否崛起与资金面的宽松有很大的相关性。随着中央对2011年货币政策“稳健”的定位，大盘蓝筹在2011年的机会有限。 大盘蓝筹机会有限 * 第三十五页，共三十九页。 市场展望 市场趋势性上涨的最大前提是通胀动量的减弱和通胀预期的修正，以及政府基于保增长和调结构需求放松增量资金控制，这可能在1季度后半段或2季度才会有所改观。 短期调控压力将成为制约市场表现的主要因素，对比估值处于相对低位的大市值板块，中小板和创业板仍处在相对高位，中小市值股票估值依然较高，仍存在向下调整的可能。 从目前的市场趋势判断，目前市场整体的下跌空间并不大，而A股在1季度形成阶段性低点的概率比较大，估计近期市场将维持震荡盘整。 因此，短期内规避调控风险，寻找真正具有成长性和存在超预期因素的个股将是优选策略。 * 第三十六页，共三十九页。 2011年是十二五规划的元年，中国经济将面临经济内部结构性调整和启动新周期经济增长的艰巨任务，受制于经济转型的宏观背景和外围市场，股市将出现震荡起伏的复杂走势。预计2011年将是平衡市，呈现显著的牛熊交替特征，出现大牛市的可能性不大，但是其中的行业轮动和主题投资的机会预计将会非常丰富。 在紧缩压力可能压制市场上行空间，而流动性缓解、预期趋稳、以及存量资金重新配置可能驱动阶段性反弹的背景下，在配置上应趋于均衡，提前布局部分具有潜在爆发点的周期股，同时回避部分高估的成长股。具体而言，大市值板块把握攻守兼备，中小市值板块寻求确定性成长，注重个股的选择尤为重要，部分业绩增长可能超预期以及具备高送配的公司值得关注。 市场展望 * 第三十七页，共三十九页。 祝大家： 从容投资 自在生活 * 第三十八页，共三十九页。 内容总结 从容投资汇报材料。即先有人才，再为客户贡献业绩回报、为客户带来回报的同时获取盈利。投资战术：磁性战术、攻守兼备。姜博士从事过8年医药研发，4年医药企业管理。一、价值为本：以价值为准绳，通过专业的研究判断形成投资。某上市玻璃公司2010年EPS对平板玻璃价格和重油价格敏感性分析。四、绝对回报：在不同市况中间取得差异性的正回报，尽最大可能避免负回报。同时要求单位时间段回报率较高，单位时间段客户资产增值较快。磁性战术:保持与市场接触，捕捉市场机会。灵活配置：灵活调整仓位，精选个股。每日晨会，投研团队对宏观、政策、市场与个股的最新动向加以及时沟通交流。3、每周定期投资例会及研究报告制度，确保投资品种的质量。38 第三十九页，共三十九页。 从容投资汇报材料 --董事长吕俊 盈利 业绩 人才 * 第一页，共三十九页。 目录 公司团队 1 风险控制 3 建信稳健增值2期回顾 4 投资理念 2 市场展望 5 * 第二页，共三十九页。 目前，公司管理资金规模近四十亿，核心投资决策人三名，研究员十余名，担任18支信托产品的投资顾问，同时拥有强大的销售、市场服务团队。是阳光私募行业的领军公司之一。 “从容投资”是行业龙头公司之一 单位：个 单位：元 * 第三页，共三十九页。 “从容投资”是行业龙头公司之一 公司的经营理念是： 人才（people）、业绩（performance） 盈利（profit）。即先有人才，再为客户贡献业绩回报、为客户带来回报的同时获取盈利。在业绩优异的前提下吸引资金扩大规模，形成一个良性循环