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北交所新股申购报告 新 股 2023 年05 月19 日 豪声电子(838701.BJ) ：国内电声元器件第一梯队，专注下游智能化、迭代化需求 研 ——北交所新股申购报告 究 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  国内电声行业第一梯队，2022 年实现归母净利润6537 万元(+73.04%) 豪声电子主营业务为微型电声元器件以及音响类电声产品的研发、生产和销售， 产品广泛应用于手机、平板电脑、智能手表等消费类电子产品领域，以及汽车、 北 游艇、家庭等消费和娱乐产品领域。2020-2022 年，微型电声元器件产品销售收 交 入分别为5.12 亿元、6.01 亿元及5.12 亿元，占主营业务收入的比例分别为83.29%、 所 新 79.35%及77.71%，是公司收入的主要来源。2022 年实现营收6.69 亿元，归母净 股 利润6537 万元(+73.04%)，毛利率/净利率分别增长至18.55%/9.77%。 申 购 报  电声元器件应用领域广泛，下游多领域共促需求向好增长 告 电声元器件应用领域十分广泛，下游应用涉及到消费电子、医疗、汽车、智能家 居、人工智能等多个领域。新思界预计2021-2025 年，我国声学器件市场将保持 以15.6%的年均复合增长率增长，于2025 年达到460 亿元。微型电声元器件行 业处于电声产业中游地位，产品主要包括面向手机、电脑等消费电子产品的微型 扬声器、微型受话器类电声元器件产品，其中智能手机终端是微型电声元器件最 主要的应用领域。招股书中根据Yole 预计2024 年全球微型扬声器市场规模将增 长至109 亿美元。 相关研究报告  紧随下游消费电子浪潮，加强“产品+技术+客户”护城河 《详解专精特新中小成长企业可转债 开 面对微型电声元器件产品模组化的发展趋势，豪声电子结合与下游客户的沟通， 源 融资的优势—北交所策略事件点评报 不断推出微型扬声器集成模组产品新型号，模组类产品是公司最主要的收入来 证 告》-2023.5.19 券 源。通过持续技术工艺改造，豪声电子形成了微型扬声器集成模组高可靠组装生 《深耕工业流体过滤产品，煤机、制 证 产工艺、微型扬声器集成模组高效率测试工装及工艺、微型扬声器双面工装等微 冷、新能源、军工多领域发力推动国 券 型电声元器件产品生产工艺领域的核心技术，生产效率显著提高。根据中国电子 研 产替代—新三板公司研究报告》 究 -2023.5.19 元件行业协会，在2019 年度国内电声行业营业收入超过1 亿元的 18 家企业中， 报 豪声电子营业收入排名第8。豪声电子与一些知名客户，包括华勤技术、龙旗科 告 《高壁垒驱动高价值，详解电池检测