瑞鹄模具-市场前景及投资研究报告-轻量化趋势，第二成长曲线.pdfVIP

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2023-05-27 发布于广东
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证券研究报告·公司深度研究 ·汽车零部件瑞鹄模具（002997 ）顺应轻量化趋势，拓展第二成长曲线 2023 年05 月24 日买入（首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 1,168 1,832 3,040 3,727 同比 12% 57% 66% 23% 归属母公司净利润（百万元） 140 209 315 422 同比 22% 50% 51% 34% 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 0.76 1.14 1.72 2.30 股价走势 P/E （现价最新股本摊薄） 34.25 22.90 15.22 11.38 瑞鹄模具沪深300 [Table_Tag] 151% 关键词：#第二曲线 133% [Table_Summary] 115% 投资要点 97% 79% 61% 43% ◼ 立足传统装备制造业务，顺应产业趋势拓展轻量化零部件。公司传统业 25% 7% 务为汽车自动化生产线+ 白车身模具制造。受到新能源产业趋势影响（车 -11% 2022/5/24 2022/9/22 2023/1/21 2023/5/22 型加速迭代+新产能建设），公司装备制造业务在手订单逐年增长，2020- 2022 年分别为20.4/24.5/30.3 亿元。同时，公司合作奇瑞汽车成立轻量化子公司，拓展铝合金轻量化压铸零部件业务。截至 2022 年底，公司市场数据轻量化零部件工厂一期实现2 条产线批产，2 条产线启动安装调试，实收盘价(元) 26.12 现批量供应客户2 个，定点开发中客户2 个。一年最低/最高价 13.03/36.63 ◼ 安徽区位优势+核心客户出海战略，共同推动公司业绩增长。公司所在市净率(倍) 3.67 安徽省汽车集群优势明显。2022 年实现产量 174.7 万辆，同比+ 17.3%，全国产量占比达到 6.5% ，比重持续提升。其中，新能源汽车产量达到流通 A