电影市场焕生机，暑期丰收信心强.docxVIP

目录 一、2023H1 稳步复苏 2 二、热门档期取得多项纪录，周末档或成突破口 7 三、暑期前程坚挺、后劲充足 11 四、投资建议 15 五、风险提示 15 一、2023H1 稳步复苏 上半年电影市场复苏态势明显，基本指标均较去年回升。据灯塔专业版，2023H1 票房收入 262.94 亿元（含服务费），较 22 年同比上升 52.8%，从历史数据对比来看，已恢复至 17 年 97%、18 年 82%、19 年 84%、21 年 95%水平，整体大盘表现稳中向好；月均票价居近 6 年 H1 高位，达 43.4 元；放映场次约 6286 万，超 17-19 年 H1 水平；月均上座率超 8%、观影人次达 6.05 亿，同比分别增长 45%、52%；据艺恩娱数数据披露，七大区票房均较去年增长，西北、华北区反弹迅速，涨幅高达 70%，华东、华南区作为基石，共 贡献 51.4%票房。我们认为 23 年起随着优质影片密集上映，观众观影热情重燃，市场需求回暖，较疫前仍有修复空间。 图 1：2017-2023H1 票房（单位：亿元） 图 2：2017-2023H1 月均票价 资料来源：灯塔专业版， 资料来源：灯塔专业版， 图 3：2017-2023H1 月均上座率（单位：百分比） 图 4：2017-2023H1 场次（单位：万） 资料来源：灯塔专业版， 资料来源：灯塔专业版， 图 5：2017-2023H1 观影人次（单位：亿） 图 6：2017-2023H1 影片数 资料来源：灯塔专业版， 资料来源：灯塔专业版， 从 2023H1 各月票房、观影人次、场次来看，考虑到 23 年春节较早、波峰提前，2023H1 各指标数据走势基本与疫前保持一致，随时间推移渐渐升到近六年高位，反映出 2023H1 电影市场节奏正逐步回归正轨，潜在的大盘增长动力也将得到释放。 图 7：17-23 年 1-6 月票房（单位：亿元） 图 8：17-23 年 1-6 月观影人次（单位：亿） 图 9：17-23 年 1-6 月场次（单位：万） 资料来源：灯塔专业版， 资料来源：灯塔专业版， 资料来源：灯塔专业版， 供给端量质齐升，叫好又叫座。1）量：2023H1 放映 301 部影片，同比增长超七成。国产片数量同增 50%、票房同增 36%，进口片数量同增 67%、票房同增 140%。《满江红》累计票房 45.24 亿，《流浪地球 2》累计票房 40.29 亿，双双跻身影史前十，合计为 2023H1 贡献超 32%票房，头部拉动作用凸显。《熊出没·伴我“熊芯”》《无名》《深海》等中部影片（2-20 亿）票房贡献达 55%，较去年多 19 个百分点，有力支撑票房大盘。2）质：2023H1 前十名影片中，有九部影片的豆瓣、猫眼、淘票票三平台均分超 8，其中《流浪地球 2》以 9.07 分居首，影片质量得广泛认可。上半年吸睛电影层出不穷，影片内容和话题持续引发热议、口碑得到一致肯定，如《满江红》抖音累计话题播放量 107.43 亿、连续 13 周居微博榜前十，《流浪地球》微博话题阅读量 310 亿、讨论量 960 万，《消失的她》多个微博热搜破 10 亿。影片类型多元，其中喜剧、剧情、动画三类影片占据数量和票房的大头，反映观众喜好。 图 10：2017-2023H1 国产和进口电影数量 图 11：2017-2023H1 国产和进口电影票房（单位：亿元） 资料来源：艺恩娱数， 资料来源：艺恩娱数， 图 12：2017-2023H1 各体量影片票房占比（单位：百分比） 资料来源：猫眼专业版，艺恩娱数， 表 1：2023H1 票房前十影片 排名 上映 时间 影片名称 类别 票房 （亿元） 票房 贡献 豆瓣、淘票票、 出品公司 猫眼平均评分 1 2023/1/22 满江红 国产 45.5 17% 欢喜首映，欢喜传媒，艺榭影业，欢十喜文化等 8.53 2 2023/1/22 流浪地球 2 国产 40.3 15% 郭帆影业，中国电影，北京登峰等 9.07 3 2023/6/22 消失的她 国产 17 6% 壹同传奇影视，淘票票，阿里巴巴，猫眼微影等 8.4 熊出没·伴我 华强方特，横店影业，中国电影，万达电影，霍尔果斯联瑞木马 4 2023/1/22 国产 15 6% 8.5 “熊芯” 等 5 2023/4/28 人生路不熟 国产 11.8 4% 亭东影业，淘票票，破壳而出影业，猫眼微影，中国电影等 8.2 速度与激情 6 2023/5/17 进口 9.8 4% 环球影业等 7.97 10 7 2023/1/22 无名 国产 9.3 4% 上海博纳，喜悦电影，中国电影，华夏电