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2022年证券大宗交易研究报告
第一章 大宗交易方法和操作方式方式流程
大宗交易(Block Trading),又称并作大宗交易,就是指达致规定的最低限额的证券单笔交易申报,买卖双方经过协议达成一致一致一致并经交易所证实成交量的证券交易。具体来说,各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易存明确的界定,而且各不相同,上海证券交易所在2013年10月18日,在修正《上海证券交易所交易规则》时对大宗交易规则进行了再次规定,深圳证券交易所在2013年修正的《深圳证券交易所交易规则》中修正了大宗交易的有关规定。
中文名:大宗交易英文:Block Trade别名:大宗交易法律文件:《上海证券交易所交易规则》《深圳证券交易所交易规则》
1.1 政策和监管
按照规定,证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。
上交所规定(2015年最新修订版)
(1)A股单笔交易申报数量在30万股(不不含)以上,或交易金额在200万元(不不含)人民币以上;B股( 上海)单笔交易申报数量在30万股(不不含)以上,或交易金额在20万美元(不不含)以上;
(2)基金大宗交易的单笔交易申报数量在200万份(不不含)以上,或交易金额在200万元(不不含)人民币以上;
(3)国债及债券定向增发大宗交易的单笔交易申报数量在10000手(不不含)以上,或交易金额在1000万元(不不含)人民币以上。
(4)其他债券单笔交易申报数量在1000手(不不含)以上,或交易金额在100万元(不不含)人民币以上。(企业债、公司债的现券和定向增发大宗交易单笔最低限额在原来基础上增加至:交易数量在1000手(不不含)以上,或交易金额在100万元(不不含)人民币以上。参考《关于积极开展大宗债券双边报价业务及调整大宗交易有关事项的通告
(5)其他债券单笔交易申报数量应当不低于1000手,或者交易金额不低于100万元人民币。
上海证券交易所每个交易日拒绝接受大宗交易申报的时间分别为:
9:30至11:30、13:00至15:30拒绝接受意向申报;15:00至15:30拒绝接受大宗交易成交量申报;15:00至15:30拒绝接受固定价格申报。
交易日的15:00仍处于复牌状态的证券,上交所当日不再拒绝接受其大宗交易的申报。
深交所规定
(1)A 股单笔交易数量不低于30 万股,或者交易金额不低于200 万元人民币;
(2)B 股单笔交易数量不低于 3万股,或者交易金额不低于20 万元港币;
(3)基金单笔交易数量不低于 200 万份,或者交易金额不低于 200 万元人民币;
(4)债券单笔交易数量不低于 5 千张,或者交易金额不低于50 万元人民币;
深交所大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。协议大宗交易,就是指大宗交易双方互为选取交易劲敌方,协商证实交易价格及数量的交易方式。盘后定价大宗交易,就是指证券交易收盘后按照时间优先的原则,以证券当日收盘价或证券当日成交量加权平均价格对大宗交易交易申报逐笔已已连续牵线的交易方式。
采用协议大宗交易方式的,拒绝接受申报的时间为每个交易日 9:15 至 11:30、13:00 至 15:30。采用盘后定价大宗交易方式的,拒绝接受申报的时间为每个交易日 15:05 至 15:30。当天全天复牌的证券,深交所不拒绝接受其大宗交易申报。
存价格涨跌幅管制证券的协议大宗交易的成交量价格,在该证券当日涨跌幅管制价格范围内证实。并并无价格涨跌幅管制证券的协议大宗交易的成交量价格,在前收盘价的上下 30%之间证实。
管制管理
增持强于5%的大股东,增持方式除了协议转让这种不太影响市场流通的以外,主要存两种,一种就是集合竞价,一种就是大宗交易。为了保护大股东的权益,集合竞价建议提前15个工作日进度表发布,而大宗交易不仍须公告,但建议抄底方存6个月的对准期,不容许卖。
1.2 交易流程
(1)交易双方场外达成一致一致初步意向(也可以在系统内发布交易信息),并记录证券名称、交易价格、交易数量、对方席位号、签订合同号(6十一位数字)等信息。
(2) 交易双方在交易时间内至各自证券营业部,录入大宗交易委托单,由营业部大宗交易经办人员步入大宗交易系统,并按照委托单内容操作方式方式。
(3)交易系统核实该大宗交易符合有关条件后证实交易、划拨证券和资金至交易对方账户,并在下一个交易日公布该交易信息。
1.3 注意事项
大宗交易在交易所正常交易日限量时间进行,存涨幅管制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格管制范围内,并并无涨跌幅管制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交量的最高和最低成交量价格之间,由买卖双方采用议价协商方式证实成交价,并经证券交易所证实后成交量。
大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入
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