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2023年消费电子行业研究报告 第一章 行业概况 消费电子行业就是电子信息行业的子行业。消费电子就是指紧紧围绕着消费者应用领域而设计的与生活、工作和娱乐息息相关的电子类产品，通常可以应用于娱乐、通讯以及文书用途，最终同时同时实现消费者自由选择资讯、享受娱乐的目的，主要侧重于个人出售并由个人消费的电子产品。消费电子产品的产生就是日常生活的非常大变革，它并使消费者的生活方便快捷程度大大提高，也并使消费者的生活品质不断提高，变成消费者日常生活不可或缺的组成部分。 图 消费电子行业产业图谱 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 作为我国的支柱产业之一，电子行业就是国家战略性发展产业，在国民经济生产中占有关键地位。数据说明，2022年1-12月，我国规模以上电子信息制造业同时同时实现主营业务总收入154486.9亿元，同比快速增长5.5%；从行业运转趋势来看，一季度、上半年、前三季度及全年，电子制造业增加值总计增长速度分别为7.6%、9.5%和10.2%和12.7%。 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 基于消费电子产品生产技术的运算发展以及移动互联网应用领域的普及，以智能手机、平板和笔记本电脑为代表的全球移动设备市场规模快速增长，消费者群体持续不断扩大。 根据有关数据统计数据，2021年全球智能手机出货量已逾 13.91 亿部。至 2022 年，全球智能手机出货量达致 12.26 亿部，预计至 2023 年，全球智能手机出货量达致 14.18 亿部，呈现在高基数基础上稳步稳步发展的态势。 图 全球智能手机出货量 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 第二章 商业模式和技术发展 2.1 消费电子产业链 消费电子产业链上游就是原材料及零部件生产；中游产业为制造厂商，涵盖主板和结构件；下游为模组代工厂以及智能手机、电脑产品、可以配戴设备、数码产品、汽车领域和家电产品等终端应用领域。其中，中游主板和结构件生产和下游光学模组的生产就是消费电子的关键技术，技术含量较低，资本资金投入非常大，同时也就是国际竞争最激烈、经营风险最轻领域。 图 消费电子产业链 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 原材料 作为消费电子产品铝制结构件的最主要原材料，铝锭的价格波动可以对本行业的成本产生关键的影响。铝锭主要经过铝土矿的开采、选矿、氧化铝生产、电解铸造等一系列的工序制取。由于铝及其合金制品具有优秀的物理化学性能和出众加工性能，加之铝土矿资源在全球范围内储量多样，因此在建筑、工业、基础设施、消费品等领域赢得了广为的应用领域，其他行业用铝量的非常大市场需求波动也可以影响本行业原材料的供求平衡关系，进而影响至本行业的成本波动。 基带芯片 基带芯片就是用来制取即将升空的基带信号，或对发送至的基带信号进行解码。具体地说，就是升空时，把音频信号编译成用来升空的基带码;传送时，把收到的基带码量测为音频信号。同时，也负责管理地址信息(手机号、网站地址)、文字信息(短讯文字、网站文字)、图片信息的编程。 随着5G时代的到来，基带芯片将迎新一轮的快速增长;根据有关数据说明，2022年Q3，全球蜂窝基带处理器市场规模快速增长11%，至87亿美元。高通(QCOM.US)、联发科、三星LSI、紫光展锐和英特尔(INTC.US)在2022年Q3基带芯片市场总收入份额名列前五。然而，由于智能手机市场需求减少和物联网市场疲软，基带芯片出货量同比下降了15%。高通不断扩大了其基带芯片总收入份额的领先优势，以62%的总收入份额名列第一，其次就是联发科(26%)和三星LSI(6%)。 不同于5G基带芯片领域，随着物联网的发展，越来越多的硬件将可以被植入射频，而这部分射频可以以中低端芯片居多，将可以变成中低端芯片市场拓展更大的市场容量。 图 消费电子产业链结构 资料来源：千际投行 资产信息网 2.2 商业模式 中上游 中上游生产企业商业模式可以分为两类：IDM（纵向资源整合）模式和纵向分工模式。 纵向资源整合生产模式就是指一个产品从原料至成品，最后至消费者手中经过许多阶段。如果一个公司原本负责管理某一阶段，当公司已经已经开始生产过去由其供货商供应的原料，或当公司已经已经开始生产过去由其所生产原料制成的产品时，曰纵向资源整合。纵向资源整合就是指拆分两个在生产过程中处于相同层次的业务，它就是一种提高或增加公司对于其资金投入和生产量分配掌控水平的方法。纵向资源整合存两种类型:和生产过程的之下一步进行拆分称为向前资源整合，和生产过程的上时一步进行的拆分称为向后资源整合，商业活动彼此之间的向前或向后依赖它们距最终消费者的距离的远近。 纵向分工模式指全球贸易下同一产品的生产过程中，技术和附加值程度较高的工序与较低的工序之间存的分工。这就是相同产业内部因技术差距所引致的分工布局。纵向分工