2022年林业用地投资研究报告.docxVIP

2022年林业用地投资研究报告 第一章 投资品种概况 1.1 产品和服务定义 林业用地就是专门用做林业生产的土地的总称。在中国，涵盖用材林地、防护林地、薪炭林地、特用林地、经济林地、竹林地等有林地及宜林的荒山荒地、沙荒地、采代迹地、火烧迹地等并并无林地，灌木林地，疏林地，未成林造林地等。中国的林业用地约占国土面积的27.8%。 制表：资产信息网 千际投行 山林地投资就是指用转包、转让、入股等方式确权至农村林地或四荒地，用作经济林、用材林、生态庄园、消闲旅游等研发，或采用低买高卖等方式以获取增值收益的投资方式。林地，就是指成片的天然林、次生林和人工林全面全面覆盖的土地，现全国集体林地已林权入户。农村四荒地就是指属于农村集体经济非政府所有的荒山、荒沟、荒丘、荒滩，四荒地可以通过招标、佳士得和官方协商等方式赢得占用、使用、收益的权限。 其中，投资林地的五种主要类型如下： 制表：资产信息网 千际投行 1.2 市场发展概况以及金融产品分类和工具 林业用地存林业用地的公司股票、期货、期权、债权、其他衍生品。通过场内交易和场外交易方式进行。 上市公司股票 制表：资产信息网 千际投行 制表：资产信息网 千际投行 林业指数 在2022年前半年几乎与大盘持平，7月末已经已经开始跌幅大于大盘。 图 林业指数 资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺 图 林业指数与沪深300指数走势对照 资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺 家具指数 2022年仅年初存较长时间的涨幅，相较于大盘走弱。 图 家具指数 资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺 图 家具指数与沪深300指数走势对照 资料来源：资产信息网 千际投行 同花顺 第二章 商业模式和技术发展 2.1 行业产业链和价值链 图 林业产业链 制表：资产信息网 千际投行 植树造林吸收二氧化碳，有利于全社会（经济学上称为正外部性），但是以前搞出这种好事，除了国家补贴之外，市场并无法给予货币形式的鞭策。市场鞭策的缺位，导致了供给严重不足。 像钢铁、电力这样的高能耗、高排放量企业，其碳排放额度通常比较用。这时，它们就仍须向新能源车、林业这样碳排放额度短缺的公司出售碳排放额度。 出售碳排放额度，未来将就是林业公司的营收的新来源。而林业公司手里的排放量额度，无疑跟其森林蓄积量成正比。这样一来，林业公司的资产（森林蓄积量）可以顺利变现（营收）。于是，林业公司种的一棵越多，出售碳排放额度的总收入也就越多，而拿着这些钱，公司还可以稳步种树，由此正向意见反馈以期建立。 图 2016-2021年木材产量（万立方米） 资料来源：资产信息网 千际投行 萝卜投资数据库 图 木材国际期货价格（美元/千板英尺） 资料来源：资产信息网 千际投行 萝卜投资数据库 近年来原木市场需求不断扩大、价格上涨的趋势短期内无法出现发生改变，林木成品价格不断上涨的可能性非常小。 2.2 商业模式 林业用地存通过发展林业经济作物和矿山、地产旅游消闲等模式，也可以通过交易以获取差价和交纳租金获得投资投资回报。 市场规模 （1）软体家居市场 软体行业正进入一个加速提份额的阶段。内销占比较高的公司有顾家、喜临门等。而外销尤其是床垫受益于供给侧的收缩以及公司自身产能向海外转移，增长良好，有顾家旗下的梦百合等公司。 图 2020软体行业营收增长速度 资料来源：资产信息网 千际投行 （2）订做家具市场 龙头企业存欧派家具、志邦家具。总的来看，零售端的与大宗业务增长速度分化明显，可能将将就是由于零售业务受限于前端的翻修进度及上门安装等因素，恢复正常较工程业务更慢。其中优质龙头的订单增长速度显著高于行业。 图 2020订做行业营收 资料来源：资产信息网 千际投行 （3）造纸市场 龙头企业有晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰纸业、博汇纸业。 图 造纸企业营收规模和增长速度 资料来源：资产信息网 千际投行 （4）外包装市场 龙头企业有裕同科技、合兴包装、劲嘉股份、美盈森。伴随疫情影响淡化，各企业经营恢复较好，2020单季度收入均实现正增长。 图 纸包装企业营收规模和增长速度 资料来源：资产信息网 千际投行 （5）油茶籽市场 2017至2021年，全球菜籽油产量波动上升，出口量逐年上升，进口量也持续上升趋势。 2017至2021年，全球菜籽油消费量整体有所下降，2021/22年下降至28.13百万吨。 2020-2021年，全球菜籽油FOB报价整体呈现上升趋势。 图 油茶籽产量（吨） 资料来源：资产信息网 千际投行 萝卜投资数据库 （6）橡胶市场 根据《财富》商业洞察报告，至2027年，全球橡胶市场规模预计将超过至512.1亿美元，在预测期内的无机年增长率为5.3%。 2019年亚太地区的市场规模为220.9亿美元，预计在预测期内将呈圆形指数级快速增长。该地区的快