2023第二十六课 全球宏观数据系列讲座529：国家安全总体观.docxVIP

2023第二十六课 全球宏观数据系列讲座529：再谈国家金融安全 时间： 2023-7-10中午，房四海 记录：尹升 摘要：经济，还要继续下行，中美，也不用数据造假了。中美金融妥协，全球不会出现系统性金融危机。经济，还是不行。再通胀预期，通缩现实，共存。马云，就是黑手套，没有成功学，只有黑手套，不要听任何人瞎逼逼，福报守恒定律。黑色，中国基钦，有色，全球基钦，农业，气候周期，能化，地缘周期。美元微信曲线失灵，美元也许还要做最后的针扎，未来美元是熊市。美债，还是全球定价基准。 汇率，是政治驱动的，利率，是经济驱动的。70个实操全球多空变量，投资结论见正文。本报告16页。 简单的讲一讲，就三个方面：第一是九大周期变频，第二是大类资产爆点，第三是国家安全总体观。就不说流水账了，流水账没有意义。 九大周期变频 九大周期变频，中美金融周期，原来是美国想割韭菜，想把中国掏空。通过互联网金融，所谓的科技公司，类似于蚂蚁这样的公司掏空，这个金融周期，我待会儿放在国家安全总体观来讲。 中美经济周期，从数据来看，九大周期，中国基钦周期尽管出现了下行二阶拐点，但是还在下行。所以中国基钦周期驱动的黑色还是熊市。有色是全球基钦周期驱动的。耶伦教授也讲了实话，就是说美国经济有可能衰退，不是说美国经济一定能避免衰退，等美联储不加息了，或者加不动息了。欧美股市，包括日本股市，全靠美联储，他们三个在一起合伙的，前段时间涨，都是靠加息驱动的，日本递刀。 金融周期我放在后面讲，刚刚讲的是基钦周期。就是说中国基钦周期驱动的黑色，因为中国不搞大规模刺激，下行继续，尽管下行有所趋缓，还是下行。最近黑色，有个反弹。 美国数据是假的，自从耶伦代表美国背后金融利益集团跟中国金融利益集团，新的实际控制人，见面拜了三拜，鞠了三次躬，在这个背景下，美国以后的数据就真了，周五开始美国数据真了。上周四是小非农好的不得了，好像美国经济好的不得了似的，周五开始说实话了，就美国经济还在下行，所以有色还是熊市。 桥水老板总结的五个方面：（1）货币/信贷/经济因素，（2）国家内部的政治因素，（3）国家之间的地缘政治因素，（4）自然灾害，（5）知识/技术因素。人口周期是长期变量，咱们短期操作的时候，把它做为一个背景变量，桥水没有提到，我们心里有数就行，比如东亚的地狱模式。 大类资产爆点 九个周期变频驱动大类资产定价，我在群里已经简单的讲了，美国经济继续下行，中国经济继续下行，现在美国数据开始从上周五开始说实话了。 摩根纽约大无畏基金，合法打劫银行，每周必须赚钱。我把1992年美国期货师父教我的期货的话，改一下，第一，仓位控制是生命线；第二，高抛低吸，多空随时变脸；第三，本金亏5%，马上立即清盘，一分钟不要纠结。 所谓的市场爆点，就是复杂系统的涌现结构，无法用语言表达，类似人类大脑的量子纠缠。爆点交易，要眼睛不眨的看盘，耶伦访华，国债期货，就是机会。香港户，人民币，我们第一时间止盈了。比较高杠杆的大类对冲爆点投资，一场狙击战，就72个小时。爆点投资，不是叶公好龙，狙击战，闪电战。离岸人民币期货，10万倍杠杠。期货这个行业，我们劳苦大众出身的搞的，苦大仇深霹雳手段和内心清净，要完全统一，不能有任何纠结的。 1.中国经济：中国经济继续下行，主动去库存继续。 图26-1 中国PMI:订单 图26-2 中国PMI: 库存和价格 图26-3 中国PMI:就业 2.人民币汇率：人民币升值。 图26-4 人民币汇率 3.中国国债收益率：现实是通缩，中国的国债还是牛市，随时变盘。 图26-5 中国国债收益率 图26-6 PPI与核心CPI环比 4.金融市场风险：VIX还在低位。 图26-7 PPI与核心CPI环比 5.全球主要国家Markit制造业PMI：全球经济下行。 图26-8 全球主要国家Markit制造业PMI 6.美国消费：美国经济下行，美国消费也不行。 图26-9 ISM制造业PMI 图26-10 ABC News信心指数(周) 7.美国小非农：美国6月ADP就业人数49.7万人，预期22.8万人，前值27.8万人。小非农ADP，就是一神秘机构，任何宏观计量模型无法捕获它的数据。 它也不收费，50万个样本调研，以前卖电脑的。 它靠啥为生？ 小非农是妖，大非农，更是妖。 图26-11 ADP就业人数 8.美国大非农：美国6月季调后非农就业人口 20.9万人，预期22.5万人，前值33.9万人。大非农不行，美国不用吓唬中国。 强总，刘鹤教授和耶轮教授，谈的气氛很好的，耶轮教授那个圈，和中国关系都不错的，阿克洛夫教授，席勒教授，和中国关系很好，以前说过的，看人看背景。 图26-12 新增非农就业 9.美国国债收益率曲线：美国国债收益率曲线长短端还要继续背离。短端加息也加不