世华科技-市场前景及投资研究报告-功能性材料领域，定增加码,全面功能性材料矩阵体系.pdfVIP

证券研究报告·公司深度研究 ·其他电子Ⅱ 世华科技（688093 ） 功能性材料领域小巨人，定增加码形成全面 2023 年11 月20 日 功能性材料矩阵体系 买入 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 462 513 641 749 同比 9% 11% 25% 17% 归属母公司净利润（百万元） 185 195 249 299 股价走势 同比 1% 5% 28% 20% 世华科技 沪深300 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 0.71 0.74 0.95 1.14 9% 6% P/E （现价最新股本摊薄） 27.29 25.96 20.29 16.91 3% 0% -3% [Table_Tag] -6% 关键词：#产能扩张 -9% [Table_Summary] -12% 投资要点 -15% 2022/11/21 2023/3/21 2023/7/19 2023/11/16 ◼ 功能性材料领域小巨人，技术优势显著，布局广泛。公司可根据客户的 差异化材料需求，以粘接特性、物理特性、化学特性、耐候性等功能维 市场数据 度为基础，形成矩阵化功能材料体系，设计、合成出在多个功能维度同 时满足客户需求的复合功能性材料。公司盈利能力强劲，2019-2021 年 收盘价(元) 19.26 间，公司营收和净利润均实现高速增长。2023 上半年，随着下游需求 一年最低/最高价 17.20/23.15 复苏，去库存阶段进入尾声，上半年公司营收和净利润都出现显著回升， 市净率(倍) 2.73 营收同比增长19.49%，净利润同比增长18.29%。下半年随行业进一步 流通 A 股市值(百 回暖，营收和净利润增速有望回升。 4,643.06 万元) ◼ 下游应用领域蓬勃发展，功能性材料市场空间广阔。从需求端来看，下 总市值(百万元) 5,058.28 游终端市场市场回暖，推动功能性材料需求提升。消费电子市场整体回 暖，产品新需求出现、