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行业动态报告/电力设备及新能源
目录
1Q4产销再创新高，完成180万辆交付目标3
2Q3盈利承压，加速推进FSD赋能智能化5
2.1Q3毛利环比下滑，现金流充裕助力公司发展5
2.2FSD智驾商业化提速，新车型助力2024年销量增长7
3投资建议9
4风险提示10
插图目录11
表格目录11
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行业动态报告/电力设备及新能源
1Q4产销再创新高，完成180万辆交付目标
随着产能释放，2023Q4交付再创新高。2023Q4销售48.5万辆，同比+20%，
环比+11.4%，其中Model3/Y销售46.15万辆，同比+18.9%，环比+10.1%，
ModelS/X销售2.3万辆，环比+43.7%。23Q4生产49.5万辆，同比+13%，环
比+14.98%；其中Model3/Y生产47.68万辆，同比+13.77%，环比+14.39%；
ModelS/X生产1.82万辆，环比+33.05%。2023年全年，特斯拉全球范围内共
计生产电动车约185万辆，合计销售180.9万辆，同比+38%，其中Model3/Y
销售174.0万辆，同比+39.5%，主要销售车型还是围绕ModelY进行，圆满完
成180万辆年交付目标，同时也蝉联了全球纯电动车交付量榜单冠军。
图1：特斯拉各季度产销量
产量(辆)销量(辆)
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000
0
12341234123412341234
QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ
99990000111122223333
11112222222222222222
资料来源：特斯拉官网，民生证券研究院
图2：Model3/Y各季度销量和环比
Model3/Y销量(辆)Model3/Y环比
500,00060%
400,00040%
300,00020%
200,0000%
100,000-20%
0-40%
1234123412341234123
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