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金融视线

DOI:10.19699/ki.issn2096-0298.2023.05.123

数字金融发展与企业金融化

陈彩云1,2林雄3

(1.湖北省高校人文社会科学重点研究基地武汉轻工大学食品安全研究中心湖北武汉430048；

2.武汉轻工大学管理学院湖北武汉430048；3.中国邮政储蓄银行湖北省分行湖北武汉430023)

摘要：本文运用2011—2020年我国A股非金融类上市公司数据和企业数字普惠金融发展指标，实证检验了数字金融及其不同

发展维度对企业金融化的影响效应。结果表明，数字金融发展能够促进公司扩大金融活动，提升企业金融化水平。区分数字

金融的不同发展维度后，研究发现数字金融的覆盖广度、使用深度及数字化程度均有助于提升公司金融化水平。本文对于深

化金融体制改革、加强和完善现代金融监管、保障数字金融健康有序发展具有重要的启示作用。

关键词：数字金融发展；企业金融化；覆盖广度；使用深度；数字化程度

本文索引：陈彩云，林雄.数字金融发展与企业金融化[J].中国商论，2023(05):123-126.

中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：2096-0298(2023)03(a)-123-04

1引言企业金融化水平，区分数字金融发展的不同维度后发现，无

数字技术的普及和持续发展，其应用已遍及各个领域。论是数字金融的涵盖广度、使用深度还是数字化发展程度，

数字金融作为一种新型的普惠金融模式，是数字技术与金都可以提升公司金融化水平。

融领域的结合。从实质上来说，数字金融利用大数据分析、相比已有研究，本文的学术贡献主要在于：第一，有助

虚拟现实、移动互联网等新兴科技，大大延伸了金融领域的于从企业金融化的角度扩充数字金融发展引发的经济后果

服务范围，增强了金融服务的可达性(Gomber等，2018)。此相关文献。考虑到目前较少有文献从企业金融化的角度关

外，数字金融的发展能够降低企业与外界的信息不对称，从注数字金融发展及其各个发展维度的经济后果，能够帮助

而有助于降低企业融资过程中的风险溢价，进而降低企业公司进行资产配置。第二，相关研究结论有助于为政府深入

融资成本(Duarte等，2012)。鉴于数字金融发展对传统金融推动金融改革提供一定的启示作用。党的二十大报告明确

服务具有重大影响，数字金融已成为企业融资的关键渠道。提出，“深化金融体制改革，加强和完善现代金融监管”。本

已有文献主要从货币政策传导、家庭收入、技术创新、文研究结论有助于为政府强化金融监管，保障数字金融健

区域创新生态等角度考察了数字金融发展的经济后果。例康有序发展提供政策启示。

如，战明华等(2020)研究发现，数字金融发展通过利率和信2理论分析与研究假设

贷两个渠道强化了货币政策的传导效果。张勋等(2019)实

2.1数字金融发展与企业金融化

证分析认为，数字金融显著增加了农村地区的创业数量，

由于信息不对称，资本市场往往存在融资摩擦。信息不

提高了农村落后地区的家庭收入。唐松等(2020)研究认为，

数字金融发展对公司从事长期的技术创新活动具有支持对称程度越高，金融市场所面临的融资摩擦越大，表现为企

作用，进而有助于增加企业的创新产出。孟晓倩和吴传清业融资越困难，融资成本越高。与传统的金融服务不同，数

(2022)研究发现，数字金融发展能够提高区域间的创新生字金融服务融合了数字技术和互联网技术，具有服务产品

态水平，其中政府科技支出及互联网技术水平起到了中介