汽车行业新国潮系列：小米SU7亮相三年之约，智能生态优势强大.docxVIP

正文目录

一、 小米汽车蓄力三年，“人车家生态”闭环形成 6

小米汽车亮相三年之约 6

造车愿景宏大，业务规模有望比肩甚至超过手机业务 7

二、 小米SU7特色鲜明，智能生态优势强大 9

小米汽车品牌定位高端 9

小米SU7主打驾控，智能化体验和生态优势强大 10

预计SU7月销过万，短期内产能和供应链挑战大 12

三、 汽车行业新玩家的新打法 12

汽车业务可作为整个小米生态和商业模式的一环 13

生态链优势更利于小米布局汽车周边市场 14

品牌优势奠定小米汽车全球化基础 15

渠道采用“1+N”模式，自建自营交付中心 16

华为C端打造样板间，B端谋求成为智能车时代“博世”，小米Allin造车 16

四、 投资建议 17

五、 风险提示 18

图表目录

图表1 小米SU7外观 6

图表2 小米SU7内饰 6

图表3 小米造车历程 7

图表4 全球智能手机出货量 单位：亿部 8

图表5 小米智能手机营收变化 单位：亿元 8

图表6 小米在智能电动汽车等创新业务费用投入逐渐增加 单位：亿元 8

图表7 全球主要车企营收（2022年） 单位：亿美元 9

图表8 我国不同价格带乘用车零售销量 单位：万台 10

图表9 小米SU7与主要竞品动力和驾控性能对比 10

图表10 小米SU7与极氪007续航里程对比 11

图表11 小米汽车自研的两套智驾方案 11

图表12 小米SU7车内的五屏联动 12

图表13 部分中高端新能源品牌国内零售销量（2023年） 单位：万台 13

图表14 小米自研澎湃OS 14

图表15 小米集团各业务板块营收拆分 单位：亿元 14

图表16 小米集团各业务板块毛利润拆分 单位：亿元 14

图表17 小米生态链合作业务流程 15

图表18 小米推出的CarIoT设备 15

图表19 小米智能手机在全球主要国家和地区市场份额（2023年） 16

图表20 小米汽车渠道布局 16

图表21 小米汽车主要供应链梳理（不完全统计） 18

一、小米汽车蓄力三年，“人车家生态”闭环形成

小米汽车亮相三年之约

小米首款车型SU7正式发布。小米举行小米SU7发布会，正式发布了旗下首款车型SU7，SU7定位C级高性能纯电轿车，新车共推出三款配置车型，标准版售价21.59万元，Pro版本售价24.59万元，Max版本售价29.99万元，其中标准版和

Max版将于4月底开启大规模交付，Pro版本将于5月底开启大规模交付。SU7的上市交付意味着小米历经三年努力迎来市场的检验，而小米汽车作为2024年新能源车市场新进入的重要玩家，对未来几年的行业格局可能会产生重要影响。

图表1 小米SU7外观 图表2 小米SU7内饰

资料来源：汽车之家， 资料来源：汽车之家，

在造车之前，雷军已关注电动汽车产业多年。2013年雷军本人成为特斯拉车主，并两次拜会了ElonMask，而正是从2013

年开始雷军开始关注电动汽车产业。正式宣布造车之前，小米通过旗下的投资公司或由雷军本人控制的顺为资本已围绕智能新能源汽车产业链广泛投资，如在新能源整车领域，投资入股了蔚来和小鹏两家新势力公司，在智能新能源车最重要的赛道动力电池和智能驾驶领域，小米投资了如蜂巢能源、中创新航、Momenta等公司。

2021年小米正式官宣造车，为造车招兵买马。2021年1月，小米开始调研造车，并于2021年3月正式官宣造车，并计划

首期投资100亿人民币，预计未来10年投资额为100亿美元。2021年9月，小米汽车有限公司完成工商注册，注册资本

100亿元，注册地为北京，雷军出任法人代表。在同一时间，小米发布了智能驾驶和汽车相关的岗位招聘信息，工作地点主

要为北京、上海。2021年8月，小米斥资7737万美元收购深动科技，通过该笔收购，小米奠定了在智能驾驶技术领域的技术和人才布局。

2022年小米汽车制造基地落户北京，车型相关技术细节被媒体披露。2022年2月，北京市人民政府发布的《2022年市政府工作报告重点任务清单》中提出要推动小米汽车制造工厂等项目开工建设，这意味着小米汽车工厂正式落户北京。同时小米汽车的相关技术方案陆续被相关媒体报道，如36氪在22年8月报道小米汽车的电池将采用宁德时代和比亚迪刀片电池，

晚点汽车在2022年9月报道小米首款车型激光雷达供应