建筑行业4月继续看好基建龙头，关注工业建筑和洁净室工程机遇.docxVIP

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u行情回顾：3月至今建筑板块跑输大盘 5

基建投资开年强劲，建筑企业年报业绩分化 6

基建投资迎开门红，公路铁路投资提速 6

从年报关键指标观测建筑施工企业经营质效 7

行业热点解读：绿色建筑、低空经济、洁净室 10

绿色建筑：设备更新推动技改订单释放，绿色建筑迎来政策催化 10

低空经济：低空经济写入政府工作报告，配套基建存在机遇 11

洁净室：华力集康桥二期项目启动，关注高科技厂房建设机遇 13

投资建议 17

风险提示 17

图表目录

图1：3月至今SW建筑装饰指数走势（单位：） 5

图2：近一年SW建筑装饰指数走势（单位：） 5

图3：3月至今SW建筑细分板块涨跌幅（单位：） 5

图4：3月至今建筑板块个股涨跌幅排名（单位：） 5

图5：固定资产投资完成额累计值及同比增速 6

图6：固定资产投资完成额构成（单位：） 6

图7：广义/狭义基建投资增速（单位：） 6

图8：分领域基建投资增速（单位：） 6

图9：交通运输、仓储、邮政业投资增速（单位：） 7

图10：交通运输、仓储、邮政业细分领域对增速拉动 7

图11：部分建筑企业2023年收入及增速（单位：亿元，） 7

图12：部分建筑企业2023年归母净利及增速（单位：亿元，） 7

图13：部分建筑企业过去两年毛利率对比（单位：） 8

图14：部分建筑企业过去两年期间费用率对比（单位：） 8

图15：部分建筑企业2023年各类应收款增加值及与营收的比值（单位：亿元，） 8

图16：部分建筑企业2023年末各类应收款净额及全年周转率（单位：亿元） 8

图17：部分建筑企业2023年减值损失与增速（单位：亿元，） 9

图18：部分建筑企业2023年减值与营收和业绩比值（单位：） 9

图19：部分建筑企业过去两年经营性现金流净额（单位：亿元） 9

图20：部分建筑企业过去两年净利润现金含量（单位：） 9

图21：部分建筑企业收现比变化（单位：） 9

图22：部分建筑企业付现比变化（单位：） 9

图23：水泥熟料产能能效提升改造需求 10

图24：中国中冶旗下中冶赛迪绿色智能超级电弧炉 10

图25：绿色建筑产业链 11

图26：英国考文垂电动垂直起降机场 12

图27：Lilium研发的电动垂直起降飞机 12

图28：太极实业分产品业务收入情况（单位：亿元） 13

图29：太极实业分产品业务毛利情况（单位：亿元） 13

图30：太极实业工程新签合同额和营业收入（单位：亿元） 14

图31：公司净利率变化（单位：） 14

图32：亚翔集成营业收入及增速（单位：亿元，） 15

图33：亚翔集成新签合同额及增速（单位：亿元，） 15

图34：深桑达A营业收入及增速（单位：亿元，） 15

图35：深桑达A2023年H1收入结构（单位：） 15

图36：柏诚股份营收及增速（单位：亿元，） 16

图37：柏诚股份归母净利及增速（单位：亿元，） 16

图38：圣晖集成营收及增速（单位：亿元，） 16

图39：圣晖集成营收及增速（单位：亿元，） 16

行情回顾：3月至今建筑板块跑输大盘

3月至今建筑板块跑输大盘。3月至今（4月9日）申万建筑装饰指数上涨0.40，

同时期上证指数上涨1.11，建筑装饰指数跑输大盘0.71pct，在31个一级行业中收益排名第20。

图1：3月至今SW建筑装饰指数走势（单位：） 图2：近一年SW建筑装饰指数走势（单位：）

资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，

3月至今工程咨询服务和基建市政工程板块表现较好。3月至今建筑板块涨幅较大的细分行业为工程咨询服务（+9.17）、基建市政工程（+2.71）、国际工程

（+0.45），跌幅较大的细分行业为钢结构（-3.69）、房屋建设（-3.15）、其他专业工程（-2.11）。个股方面，涉及低空经济相关规划设计标的深城交

（+116.15）、蕾奥规划（22.70）和涉及金属资源的正平股份（47.88）、创兴资源（34.85）、华锡有色（30.98）表现较好。

图3：3月至今SW建筑细分板块涨跌幅（单位：） 图4：3月至今建筑板块个股涨跌幅排名（单位：）

资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，

基建投资开年强劲，建筑企业年报业绩分化

基建投资迎开门红，公路铁路投资提速

固定资产投资增长4.2，投资主体信心环比企稳。2024年1-2月，全国固定资产

投资（不含农户）完成额5.1万亿元，