市场面与基本面齐头并进.docxVIP

正文目录

长期视角：市场面与基本面齐头并进 1

复盘历史，辨析三维度模型对A股的指引 1

展望未来，市场面与基本面有望齐头并进 3

中期视角：三维度模型对资本市场的指引 5

三维度在投资实践中的基本运用 5

净利润+PE模型，自空仓向持仓变化 6

短期视角：跟踪行业轮动，推演投资方向 9

宏观面，短周期偏弱 11

市场面，逐步转强过程中 13

基本面，长期转强，短期分化 15

投资建议 27

风险提示 27

图表目录

图1 策略研究三维度模型框架 1

图2 三维度模型2005年以来复盘 2

图3 三维度模型2005年以来分解示意图 2

图4 新质生产力相关因素归纳 4

图5 2024年三维度静态示意图 5

图6 净利润_PE模型四类投资区域划分 7

图7 净利润_PE模型四类投资与A股市场状态的组合 7

图8 五月份基本面良好二级行业净利润_PE模型状况 8

图9 净利润_PE模型2017年以来的收益状况 9

图10 宏观研究三步骤描述 11

图11 宏观研究三周期嵌套 12

图12 短周期指数构成分解（截至：2024年4月） 12

图13 我南北向资金资金流动状况（截至：2024年5月20日） 14

图14 我国2024年广义财政赤字率估算 14

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