A股趋势与风格定量观察：情绪和基本面偏弱，但估值面形成支撑.pdfVIP

金融工程

一、A股趋势观察

本周A股市场整体呈下跌，大盘价值风格表现相对较好。具体来看，本周万

得全A指数下跌约1.78%，沪深300、中证1000指数分别下跌约0.77%、3.03%，

而上证50则小幅上涨约0.06%；风格上来看，国证成长、国证价值指数分布下跌

约2.85%、0.17%。

情绪面上，本周市场情绪指标维持偏低位置，结构上大盘风格韧性仍相对较

强。当前市场成交量能持续处于近期的偏低位置，从风格上来看，大盘价值和大

盘成长的情绪面得分虽为负值但回撤不大。在短期市场调整幅度相对较大的背景

下，大盘风格韧性相对较强。此外，自2022年以来，量价技术类指标有效性增强，

在当前整体情绪偏弱的情况下，市场上行空间是否打开或仍需关注后续基本面是

否出现拐点以及七月重要会议政策面刺激效果。

图表1.本周市场整体下行图表2.本周成长风格回撤较大

本周各指数收益率本周各风格收益率

1%0.06%2%

0%1.15%

-1%-0.17%1%

-0.77%

-2%

-3%-1.78%0%

-4%-3.03%-2.85%

-4.08%-1%-0.62%

-5%

-6%-2%-1.42%

-7%-6.10%

-2.29%

-3%-2.75%

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图表3.当前市场整体交易情绪偏弱图表4.市场整体情绪近3月得分

24/6/2424/6/2524/6/2624/6/2724/6/28近1周走势

价格情绪得分量能情绪得分复合情绪得分

价格情绪得分-0.20-0.28-0.66-0.20-0.67