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财务管理视角下的国有企业风控管理研究

改革开放至今，国有企业发展经历从计划经济、下放权力、健全经济责任制、国有企业制度创新到战略重组等过程中，国有企业财务管理的不断创新在促进企业经济发展过程中发挥着积极作用，且随着我国资本市场风险程度不断加大，逐步确立财务管理在国有企业管理中的中心地位。而后，我国加入WTO与全球经济一体化的背景下，国有企业财务管理理论不断完善与国际深化接轨，国有企业组织结构多层化、经营多元化、产权多元化发展下，国有企业内部管理需求及管理要素也呈现差异，如何使国有企业内部财务管理与财务运作实践满足国有企业经营管理需要，成为国有企业财务风险识别及控制的亟待解决问题。

一、国有企业财务风险的产生原因

由于国企自身特殊性、国有企业自身内在机制以及国有资本等因素使其财务风险成因更为复杂，具体如下：

(一)信息不对称

国有企业必须全面、真实地掌握自身财务状况，包括资金、管理、运营等各个方面资料。但由于国有企业业务具有较强的复杂性，且下属子公司业务相对独立、业务发展方向也差异过大，加之各个子公司出于自身利益考虑，往往信息质量难以把控，严重情况下还会出现虚报、瞒报、漏报问题。经营多样化也很难统一使用同一会计方法。会导致所掌握信息不能完整、真实地反映整体情况，而合并报表也不能真正反映真实国有企业情况。固定资产折旧方面，部分公益型国企对部分公益性资产不提折旧，多按年提取折旧造成财务报表收益不真实。根据国家统计局初步审计报告，我国目前八成以上国有企业会计信息失真。信息不对称不仅会对国有企业经营决策产生不利影响，而且还会造成一定社会和经济后果。

(二)风险认识不同

由于国有企业对风险偏好及风险容忍度不同使得国有企业总体财务风险差异较大。从本质角度来看，国有企业和私营企业结构不一样，国企并非按照自身业务来进行投资，主要由政府领导实施，这一因素也造成风险认识差异较大，从而使得难以整体把控风险。

(三)公益性项目收益不足

国企主要担负着城市维护、电力、石油、供热、供水、铁路等公益事业，这些部门都有履行社会责任、政府意志和民生保障性质，但部分业务缺少经营收入，较低收益性，难以弥补资金投入成本，会产生一定风险，具体体现在国有企业虽然占据行业垄断地位，普遍利润水平较低，缴纳各种税费后大量出现亏损。

(四)资本构成差异

国有企业平均资产负债率约为60%，各国有企业负债结构差异很大，长短期、融资方式、利率成本都有很大差异。此外，国有企业业务链长、层级多，分层经营模式增加国有企业整体财务风险，增加经营难度。

(五)财务管理薄弱

不同类型、不同行业、不同等级的国有企业尽管对人员管理比较严格，但是财务管理相对宽松，国有企业自身筹资缺乏统一投融资管理理念，预算约束能力较弱，没有按照公益类、商业类进行区分管理，各国有企业间往来业务、相互担保情况复杂，导致财务风险增加。国有企业领导者多为政府工作人员，对财务管理观念、风险防范意识较差，使国有企业财务风险更大。

二、财务管理视角下的国有企业风控管理措施

(一)强化金融抵御风险创新金融方式

国有企业面对金融市场巨大风险与融资压力时既要确保原有持续融资能力，又要通过创新现有投融资方式，以达到长远发展的目的。同理，面临着金融市场危机和融资压力情况下要确保原有持续融资能力，创新现有投融资模式。具体如下：

1.PPP方式参与项目建设。PPP作为国家鼓励发展的重要方向，它可以有效地控制金融风险。一方面可以限制政府按照合同规定时间支付，另一方面也可以通过社会资本来帮助国有企业缓解投资压力和风险。

2.国有企业债券新品种。国家发展改革委不断完善各类金融产品如项目收益债、专项债、绿色金融债等，特别是项目收益债，项目收益债以项目自身现金流为偿债来源，风险具有项目内部性，不会发生风险传递，债券期限可达30年，可有效分担偿债压力，未来发展空间较为广阔。

3.拓展海外资金来源。国有企业对外发行债券限制逐渐放宽，为减轻汇率压力，中央对有资质国有企业在境外发行债券政策持支持和鼓励的态度。国外发行债券具有成本低、资金使用限制较小优点，企业可以充分发挥省市资源和自贸区优势，扩大海外融资市场，保证资金流动，同时又能有效地降低融资风险。

(二)提升风控意识和内控管理

建立长期战略规划、目标和行为规范，加强国有企业风险控制及提高国有企业内部控制能力，对此，应加强预算约束制度，建立健全长效机制。具体如下：

1.建立风控方案，提升风险意识。加强内部信息交流。提升财务、风控、审计人员素质；根据企业开展的项目特点，完善投资决策机制，减少审批随意性，提高资金使用效率；建立风险判断、应急处置机制，提前采取防范措施，将风险损失控制在最小范围。

2.加强内部控制精细管理。成立内部控制委员会，根据整体目标计划从外部、市场、战略、投资、经营、法律、财务、人事信息等各个方面