2024年6月中债登和上清所托管数据点评：商业银行、广义基金均增持利率债.docxVIP

内容目录

托管数据总览：国债、地方债和同业存单为主要增量 3

分券种 3

利率债：国债贡献主要增量 3

信用债：同业存单为主要增量、超短融为主要减量 4

分机构：商业银行增持国债，广义基金增持政策性银行债 6

资金拆借：杠杆率环比小幅回升 8

小结 9

图表目录

图1：中债登和上清所债券托管规模变化情况 3

图2：主要券种托管规模变化情况 3

图3：利率债分投资机构类型托管规模变化情况 3

图4：国债托管规模变化情况 3

图5：地方债托管规模变化情况 4

图6：政策性银行债托管规模变化情况 4

图7：企业债托管规模变化情况 4

图8：上清所中票托管规模变化情况 4

图9：短融托管规模变化情况 5

图10：超短融托管规模变化情况 5

图11：主要信用债分投资机构类型托管规模变化情况 5

图12：同业存单托管规模变化情况 5

图13：主要信用债托管规模走势及环比变化 5

图14：商业银行托管债券规模变化情况（亿元） 6

图15：广义基金托管债券规模变化情况 6

图16：保险机构托管债券规模变化情况 7

图17：证券公司托管债券规模变化情况 7

图18：信用社托管债券规模变化情况 7

图19：境外机构托管债券规模变化情况 7

图20：境外机构持有主要券种月度环比变化（亿元） 7

图21：境外机构不同券种托管规模走势 8

图22：境外机构不同券种托管规模占比走势 8

图23：R001季节性 8

图24：DR007季节性 8

图25：银行间杠杆率估算走势 9

图26：广义基金和商业银行持有利率债月度环比变化（亿元） 9

图27：广义基金和商业银行持有信用债月度环比变化（亿元） 9

图28：信用债发行、偿还和净融资规模 10

近日，中债登和上清所公布了2024年6月的债券托管数据。

托管数据总览：国债、地方债和同业存单为主要增量

2024年6月，中债登债券总托管量环比增加7787亿至108.55万亿，增量主要来源于利率债，减量主要来自商业银行债券；上清所债券总托管量环比增加5913亿至36.00万亿，增量主要来源于同业存单和中期票据，减量主要来自超短融。银行间债券总托管量增加

13700亿至144.55万亿，环比增长0.96（5月为增长1.53）。

图1：中债登和上清所债券托管规模变化情况 图2：主要券种托管规模变化情况

中债托管环比变 上清所托管环比变 托管总量（）亿元 万亿

亿元

资料来源：中债登，上清所，， 资料来源：中债登，上清所，，

分券种

利率债：国债贡献主要增量

主要利率债（包括国债、地方债、政策性银行债）托管规模环比增加10337亿。分机构看，广义基金、商业银行、其他、证券公司、保险机构分别增持6060亿、2442亿、854亿、374亿、91亿，信用社、境外机构分别减持502亿、64亿。此外，柜台市场、交易所市场分别增加369亿、711亿。

国债托管规模增加了4958亿。商业银行为最主要的增持机构，增持2737亿。广义基金、保险机构、其他、证券公司分别增持1677亿、278亿、273亿、48亿，信用社、境外机构分别减持317亿、281亿。此外，柜台市场、交易所市场分别增加340亿、204亿。

地方债托管规模增加3654亿。广义基金为最主要的增持机构，增持1642亿。商业银行、证券公司、其他、信用社分别增持1421亿、246亿、100亿、16亿，保险机构、境外机构分别减持274亿、10亿。此外，柜台市场、交易所市场分别增加5亿、507亿。

政策性银行债托管规模增加了1724亿。广义基金为最主要的增持机构，增持2741亿。其他、境外机构、保险机构、证券公司分别增持481亿、227亿、87亿、80亿，商业银行、信用社分别减持1717亿、201亿。此外，柜台市场增加24亿。

图3：利率债分投资机构类型托管规模变化情况 图4：国债托管规模变化情况

变化（）

资料来源：中债登，， 资料来源：中债登，，

图5：地方债托管规模变化情况 图6：政策性银行债托管规模变化情况

变化（） 变化（）

资料来源：中债登，， 资料来源：中债登，，

信用债：同业存单为主要增量、超短融为主要减量

企业债托管规模减少