GTC2025召开，AI产业链持续繁荣.docx

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目录

一、行情回顾 1

二、本周周观点 1

三、投资组合 7

四、产业要闻 7

五、重要公告 7

六、风险提示 10

一、行情回顾

本周，计算机板块跑输大盘。3月17日-3月22日，计算机（申万）指数下跌5.32%，跑输沪深300指数3.03pp。在申万一级行业中排第31位。二级子行业（申万）中，计算机设备下跌5.06%，IT服务下跌4.70%，软件开发下跌5.98%。

210-1-2-3

2

1

0

-1

-2

-3

-4

-5

-6

-5.32

ind，

个股方面，涨幅前五个股依次为：浙大网新(26.23%)、概伦电子(24.96%)、神州信息(23.72%)、唐源电气(17.07%)、井松智能(12.88%)；跌幅前五个股依次为：朗科科技(-20.53%)、思创医惠(-17.29%)、天源迪科(-15.06%)、立方数科(-14.92%)、恒锋信息(-14.59%)。

图表2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%）

浙大网新概伦电子神州信息唐源电气井松智能大位科技中远海科直真科技宏景科技先进数通

17.07

12.88

12.01

11.53

11.43

11.00

10.62

26.23

24.96

23.72

博实结金山办公安硕信息能科科技星环科技恒锋信息立方数科天源迪科思创医惠朗科科技

资料来源：W资料来源：W请务必阅读正文之后的免责条款和声明。(12.34)(12.36)(12.70)(13.34)(13.36)

资料来源：W

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(12.34)

(12.36)

(12.70)

(13.34)

(13.36)

(14.59)

(14.92)

(15.06)

(17.29)

(20.53)

ind， ind，

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二、GTC2025召开，AI产业链持续繁荣

GTC2025召开，AgenticAI时代已至

2025年3月19日，GTC2025开幕，英伟达CEO黄仁勋发表主题演讲，重磅发布BlackwellUltra服务器、Rubin下一代计算架构、Dynamo推理操作系统、CUDA-X全栈加速库、GrootN1人形机器人模型等一系列产品和技术，全面展示英伟达从硬件、软件到生态的AI全栈能力：

AgenticAI时代已至，推理需求持续爆发。AI已历经从“检索式”到“生成式”的过程，目前正向“自主式”发展。其中，自主智能（AgenticAI）具备多模态感知、逻辑推理和工具调用能力，将通过“思维链”

（chainofthought）、“最佳N”（bestofN）、“一致性检查”（consistencychecking）等技术生成海量推理Token，计算量将至少达到过去的100倍（token消耗量增加10倍X计算速度也提升10倍）以上。以通用模型Llama3.3和推理模型DeepSeekR1对比为例，在面对复杂问题如“婚礼座位规划”时，推理模型生成的token超过8000个，是传统LLM模型不到500个的16倍。据黄仁勋预测，受推理模型驱动，AI数据中心建设投资将很快达到万亿美元规模。

图表4：AI技术向自主式发展 图表5：黄仁勋预计AI数据中心市场将达到万亿规模

TC2025

TC2025，中信建投

TC2025，中信建投

资料来源：G资料来源：GBlackwell领衔能效革命，Rubin与CPO

资料来源：G

资料来源：G

2025年下半年发布的BlackwellUltraNVL72为AI推理时代专门定制，较前一代产品GB200NVL72的AI性能提升了1.5倍。将于2026年推出的Rubin架构机柜则包括VeraRubinNVL144和RubinUltraNVL576两个版本，FP4精度的推理算力分别达到3.6ExaFLOPS和15ExaFLOPS，为BlackwellUltraNVL72的3.3倍和14倍。而在CPO领域，英伟达宣布了Spectrum-X和Quantum-X两款硅光共封芯片，以及对应的3款交换机产品，相比传统交换机能耗降低3.5倍，部署效率提升1.3倍，网络扩展弹性达到10倍以上。

行业动态报告

图表6：BlakwellUltra