银行业理财2025年4月月报：避险情绪下的银行理财应对.pdf

证券研究报告

内容目录

收益率：明显回升4

存量：规模回落4

新发：业绩比较基准小幅回升6

到期：大部分产品达到业绩比较基准8

理财业务2024年发展情况：规模回升，收入持平，利润增长9

附录：银行理财配置主要资产收益表现10

风险提示11

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图表目录

图1：2021年以来各类理财产品月度年化收益率情况4

图2：2021年以来理财产品存续规模5

图3：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类和固收类是绝对主力5

图4：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类产品6

图5：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：固收类产品6

图6：2022年至今新发产品初始募集规模7

图7：不同投资性质理财产品发行规模（亿元）7

图8：不同运作模式理财产品发行规模（亿元）8

图9：新发产品业绩比较基准情况8

图10：披露数据的理财产品到期产品兑付情况9

图11：AAA信用债近一年走势10

图12：沪深300近一年走势11

图13：公募基金近一年走势11

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收益率：明显回升

2025年3月份银行理财规模加权平均年化收益率2.56%，较上月明显回升。其中

现金管理类产品年化收益率1.52%，纯债类产品年化收益率2.80%，“固收+”产

品年化收益率2.65%。

图1：2021年以来各类理财产品月度年化收益率情况

资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理

存量：规模回落

3月份存量规模回落。月末理财产品存量规模28.9万亿元，环比上月回落1.0万

亿元。目前现金管理类和固收类产品仍是理财产品的绝对主力。需要注意的是，

普益口径下的理财产品规模与理财登记托管中心有所差异，我们这里采用的是前

者的统计结果，并保持前后口径一致。

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图2：2021年以来理财产品存续规模

资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理

图3：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类和固收类是绝对主力

资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理

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图4：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类产品

资料来源：普益