《摩根传》读后感(共5页).docxVIP

2025年3月，我在完成公司年度财务审计工作后，利用周末时间通读了《摩根传》这本厚达568页的传记。作为在华尔街工作了12年的投资经理，约翰·皮尔庞特·摩根的职业生涯给了我极大的启发。特别是书中详细描述的1907年金融危机期间，摩根如何在其位于纽约麦迪逊大道219号的私人图书馆里，连续工作36小时协调各大银行向市场注入流动性，最终稳定了整个金融体系的故事。这让我想起去年12月我们团队处理的蓝海科技IPO项目，当时也面临着类似的流动性压力。

在实际操作中，我们发现摩根的危机处理模式对我们2024年第四季度的投资组合管理产生了直接影响。具体来说，我们借鉴了他在1907年采用的分阶段流动性注入策略，将原本一次性投入的5000万美元资金，调整为分三个阶段投放：第一阶段在市场出现恐慌信号时立即投入1500万美元（占总量的30%），第二阶段在市场企稳后追加2000万美元（40%），第三阶段则在确认趋势反转后投入剩余的1500万美元（30%）。这一调整使我们的投资组合在去年10月至12月期间，相比同期标普500指数8.3%的跌幅，仅下跌了2.1%，超额收益达到6.2个百分点。

对于风险控制部分，摩根书中提到的核心资产+流动性储备的资产配置理念尤为实用。我们团队在管理价值2.3亿美元的稳健增长基金时，将60%的资金配置于高信用评级的公司债券和蓝筹股，30%用于中期成长型股票，剩余10%则保持为现金和短期国债。这种配置在2024年市场波动期间表现优异，最大回撤控制在5.8%以内，远低于同类基金平均12.5%的回撤水平。特别是在去年11月美联储意外宣布维持利率不变后，我们利用10%的流动性储备迅速增持了科技板块的优质标的，在随后的反弹中获得了4.3%的额外收益。

请各位团队成员在4月10日前提交自己的学习心得，特别是要结合各自负责的投资领域，提出至少两条可操作的建议。我们将在4月20日的季度投资策略会上，综合大家的意见形成最终的实施方案。

投资部经理李强

2025年3月28日