【华金-2025研报】新股覆盖研究：南网数字.pdfVIP

2025年11月02日公司研究●证券研究报告

南网数字（）新股覆盖研究

301638.SZ

投资要点

下周二（11月4日）有一家创业板上市公司“南网数字”询价。交易数据

南网数字（301638）：公司主要为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决总市值（百万元）

方案，并逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。流通市值（百万元）

公司2022-2024年分别实现营业收入56.86亿元/42.34亿元/60.90亿元，总股本（百万股）2,702.70

2023-2024年YOY依次为-25.53%/43.81%；实现归母净利润6.53亿元/3.77亿元流通股本（百万股）

/5.70亿元，2023-2024年YOY依次为-42.22%/51.10%。根据公司管理层初步预12个月价格区间/

测，公司2025年营业收入较上年同期增长5.10%至10.02%，归母净利润较上年分析师李蕙

同期增长0.30%至5.21%。SAC执业证书编号：S0910519100001

lihui1@

投资亮点：1、公司是南方电网孵化的专注于数字化业务的企业，全面助力报告联系人戴筝筝

我国电力能源产业实现信息系统关键软硬件的自主可控。公司是南方电网下daizhengzheng@

属专注于电力能源行业数字化业务的企业，实控人为国务院国资委。借助较相关报告

强的股东背景，公司持续发力突破“卡脖子”技术，重点培养聚焦电力行业华金证券-新股-新股专题覆盖报告（中诚咨

的“电鸿”物联操作系统、“大瓦特”人工智能大模型，成功研制“伏羲”询）-2025年85期-总第611期2025.10.28

电力专用主控芯片、推动我国能源工控领域核心芯片从“进口通用”向“自华金证券-新股-新股专题覆盖报告（丰倍生

主专用”转变；同时，自主研制世界首套微型智能电流传感器。依托上述关物）-2025年第82期-总第608期

键技术，公司以推动电力能源行业数字化转型为主线，逐步发展打造出AI驱2025.10.22

动、云边端贯通、软硬件协同的电网数字化、企业数字化和数字基础设施三华金证券-新股-新股专题覆盖报告（丹娜生

大业务体系。具体来看，1）电网数字化领域，公司采用基于物理电网叠加“微物）-2025年84期-总第610期2025.10.22

型传感﹢边缘计算﹢数据融合”的技术路线，构建了覆盖发电、输电、变电、华金证券-新股-新股专题覆盖报告（德力

配电、用电及调度全流程的智能生产体系。2）企业数字化领域，公司构建了佳）-2025年第82期-总第608期

涵盖电力营销、企业运监、财司管理、仓储管理、经营管理、办公协同等多2025.10.19

元化的产品矩阵，助力企业全流程数字化升级。3）数字基础设施领域，公司华金证券-新股-新股专题覆盖报告（泰凯

则主要聚焦围绕云数一体的基础平台提供整体解决方案及数据中心与算力投英）