2025年金融风险管理师股票市场风险：压力测试与情景分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师股票市场风险：压力测试与情景分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票市场风险：压力测试与情景分

析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师股票市场风险：压力测试与情景分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在股票市场风险压力测试中，以下哪项最准确地描述了”历史情景法”的特点？

A、基于专家主观判断构建极端但可能发生的情景

B、直接采用历史上发生过的重大危机事件作为测试情景

C、通过统计模型随机生成未来可能的极端情景

D、结合历史数据和蒙特卡洛模拟的混合方法

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史情景法直接采用真实历史事件（如2008年金融危机、

2020年疫情暴跌）作为测试基础，确保情景的客观性和可信度。A选项描述的是假设

情景法，C选项是蒙特卡洛模拟法，D选项是混合法。知识点：压力测试方法分类。易

错点：容易混淆历史情景法与假设情景法的区别。

2、在股票组合压力测试中，“敏感性分析”主要关注什么？

A、多个风险因子同时极端变动的综合影响

B、单个风险因子变动对组合价值的边际影响

C、宏观经济变量与股票收益的长期关系

D、不同行业股票的系统性风险差异

【答案】B

【解析】正确答案是B。敏感性分析通过改变单个风险因子（如利率、波动率）而

保持其他因子不变，来评估其对组合价值的独立影响。A选项描述的是情景分析，C选

项是基本面分析，D选项是行业分析。知识点：敏感性分析定义。易错点：容易将敏感

性分析与情景分析混淆。

3、以下哪项是股票市场压力测试中”反向压力测试”的核心目的？

A、验证现有风险模型的有效性

B、找出导致组合破产的最小风险因子变动

C、评估正常市场条件下的风险敞口

D、优化投资组合的资产配置

【答案】B

【解析】正确答案是B。反向压力测试从预设的损失结果出发，反向推导需要什么

样的市场情景才会导致这种损失，帮助识别未预见的脆弱性。A选项是模型验证，C选

项是常规风险计量，D选项是投资管理。知识点：反向压力测试应用。易错点：容易与

正向压力测试的目的混淆。

2025年金融风险管理师股票市场风险：压力测试与情景分析专题试卷及解析2

4、在构建股票市场压力情景时，以下哪项因子通常不属于”系统性风险因子”？

A、市场整体波动率

B、行业轮动效应

C、无风险利率变动

D、个别公司的财务造假

【答案】D

【解析】正确答案是D。系统性风险因子影响整个市场或大部分股票，如市场波动

率、利率等。个别公司财务造假属于特异性风险。A、B、C都是典型的系统性因子。知

识点：风险因子分类。易错点：容易将行业轮动误判为非系统性因子。

5、股票市场压力测试中，“流动性风险”通常通过以下哪种方式量化？

A、计算组合的VaR值

B、评估冲击情况下的买卖价差扩大

C、分析历史最大回撤

D、测量夏普比率变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性风险在压力下主要表现为交易成本上升，通过买卖

价差扩大来量化。A选项是市场风险，C选项是历史表现，D选项是风险调整收益。知

识点：流动性风险计量。易错点：容易将流动性风险与市场风险指标混淆。

6、在多因子股票模型压力测试中，“因子暴露”指的是什么？

A、组合对各风险因子的敏感度

B、因子历史波动率

C、因子间的相关性

D、因子的预测能力

【答案】A

【解析】正确答案是A。因子暴露衡量组合对特定风险因子（如市值、价值等）的

敏感程度。B、C、D是因子本身的特征。知识点：多因子模型基础。易错点：容易混淆

因子暴露与因子特征。

7、以下哪项是”情景一致性”原则在股票压力测试中的体现？

A、确保所有风险因子变动符合经济逻辑

B、使用最新市场数据校准模型

C、测试结果必须通过监管审核

D、每个情景都包含至少10个风险因子

【答案】A

【解析】正确答案是A。