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2025年特许金融分析师蒙特卡洛模拟在衍生品定价中的实践专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师蒙特卡洛模拟在衍生品定价中的实

践专题试卷及解析

2025年特许金融分析师蒙特卡洛模拟在衍生品定价中的实践专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在蒙特卡洛模拟中，用于生成资产价格路径的随机过程通常基于哪种假设？

A、资产价格遵循确定性过程

B、资产价格遵循几何布朗运动

C、资产价格遵循均值回归过程

D、资产价格遵循跳跃扩散过程

【答案】B

【解析】正确答案是B。几何布朗运动是蒙特卡洛模拟中常用的资产价格模型，因

为它能较好地描述股票等资产的价格动态。A选项错误，因为资产价格具有随机性；C

选项适用于利率等均值回归特征明显的资产；D选项虽然更精确但计算复杂，不是基础

模拟的首选。知识点：资产价格随机过程。易错点：混淆不同随机过程的适用场景。

2、蒙特卡洛模拟在衍生品定价中的主要优势是什么？

A、计算速度最快

B、适用于路径依赖型期权

C、不需要任何假设

D、结果绝对精确

【答案】B

【解析】正确答案是B。蒙特卡洛模拟特别适合处理路径依赖型期权（如亚式期权），

因为它能模拟完整的价格路径。A选项错误，蒙特卡洛通常比解析解慢；C选项错误，

任何模型都需要假设；D选项错误，模拟结果存在误差。知识点：蒙特卡洛模拟优势。

易错点：误以为模拟方法没有局限性。

3、在蒙特卡洛模拟中，减少方差的技术不包括以下哪项？

A、对偶变量法

B、控制变量法

C、增加模拟次数

D、重要性抽样

【答案】C

【解析】正确答案是C。增加模拟次数能减少误差但不能降低方差。A、B、D都是

标准的方差减少技术。知识点：方差减少技术。易错点：混淆误差减少和方差减少的概

念。

4、对于欧式期权，蒙特卡洛模拟与BlackScholes模型的关系是？

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A、完全替代关系

B、互为补充关系

C、蒙特卡洛是BlackScholes的数值实现

D、没有直接关系

【答案】C

【解析】正确答案是C。蒙特卡洛可以用来数值实现BlackScholes模型，特别是当

解析解不存在时。A选项错误，解析解存在时优先使用；B选项不准确；D选项错误。

知识点：数值方法与解析解的关系。易错点：不理解数值方法的理论基础。

5、蒙特卡洛模拟中，随机数的质量对结果的影响主要体现在？

A、影响收敛速度

B、影响计算时间

C、影响结果的无偏性

D、不影响结果

【答案】C

【解析】正确答案是C。低质量随机数会导致结果有偏。A选项影响不大；B选项

主要影响效率；D选项明显错误。知识点：伪随机数生成。易错点：忽视随机数质量的

重要性。

6、在利率衍生品定价中，蒙特卡洛模拟通常采用哪种模型？

A、BlackScholes模型

B、Vasicek模型

C、二叉树模型

D、确定性模型

【答案】B

【解析】正确答案是B。Vasicek等短期利率模型适合蒙特卡洛实现。A选项适用于

股票期权；C选项是另一种数值方法；D选项不适合利率衍生品。知识点：利率模型选

择。易错点：混淆不同衍生品的适用模型。

7、蒙特卡洛模拟的收敛速度通常为？

A、线性收敛

B、平方收敛

C、平方根收敛

D、指数收敛

【答案】C

【解析】正确答案是C。蒙特卡洛的误差与模拟次数的平方根成反比。其他收敛速

度不适用于蒙特卡洛。知识点：收敛性分析。易错点：误以为增加模拟次数能快速提高

精度。

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8、在美式期权定价中，蒙特卡洛模拟的主要挑战是？

A、路径依赖处理

B、提前执行决策