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2025年金融风险管理师利率风险结构全球视野与跨市场分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率风险结构全球视野与跨市场分

析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率风险结构全球视野与跨市场分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球主要经济体货币政策分化的背景下，下列哪项因素最可能导致发达国家

与新兴市场国家之间的利率风险结构出现显著差异？

A、全球贸易增长率

B、各国央行政策利率调整路径

C、大宗商品价格波动

D、汇率波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。各国央行政策利率调整路径直接决定了基准利率水平，是

利率风险结构的核心驱动因素。在货币政策分化时期（如美联储加息而新兴市场降息），

这种差异会显著放大。A项贸易增长和C项大宗商品价格属于间接影响因素，D项汇

率波动更多是利率差异的结果而非原因。知识点：利率风险结构决定因素。易错点：混

淆直接与间接影响因素。

2、当美联储实施量化紧缩政策时，对全球利率市场的跨市场传导最可能通过以下

哪个渠道实现？

A、资本流动渠道

B、贸易收支渠道

C、通胀预期渠道

D、地缘政治渠道

【答案】A

【解析】正确答案是A。量化紧缩通过减少全球美元流动性，引发国际资本从新兴

市场回流美国，直接推高全球利率水平。B项贸易收支传导较慢，C项通胀预期是间接

影响，D项地缘政治与货币政策关联性较弱。知识点：货币政策跨市场传导机制。易错

点：忽视资本流动的即时性影响。

3、在负利率政策环境下，商业银行面临的利率风险主要表现为？

A、再投资风险

B、收益率曲线风险

C、净息差收窄风险

D、流动性风险

【答案】C

2025年金融风险管理师利率风险结构全球视野与跨市场分析专题试卷及解析2

【解析】正确答案是C。负利率政策压缩银行存贷利差，直接导致净息差收窄。A项

再投资风险在利率上升时更显著，B项收益率曲线风险与期限结构相关，D项流动性风

险属于独立风险类型。知识点：非常规货币政策下的利率风险形态。易错点：混淆不同

利率环境下的主要风险类型。

4、根据国际清算银行（BIS）研究，新兴市场国家主权债券的利率风险溢价主要受

哪个因素影响？

A、外汇储备充足率

B、财政赤字水平

C、政治稳定性

D、通胀历史记录

【答案】A

【解析】正确答案是A。外汇储备充足率直接影响国家应对资本外流的能力，是国

际投资者评估主权风险的关键指标。B、C、D项虽然相关，但BIS实证研究表明外汇

储备的预测能力最强。知识点：主权利率风险溢价决定因素。易错点：过度关注传统基

本面因素而忽视流动性缓冲。

5、在利率互换市场中，当预期未来利率波动性上升时，交易商最可能调整哪个定

价参数？

A、固定利率端

B、浮动利率端

C、基差

D、信用估值调整（CVA）

【答案】D

【解析】正确答案是D。利率波动性上升会增加对手方风险，需要通过CVA调整定

价。A、B、C项主要反映利率水平和期限结构，与波动性无直接关系。知识点：衍生品

定价中的风险调整。易错点：混淆市场风险与信用风险的定价影响。

6、全球负收益率债券规模扩张对传统利率风险管理模型的主要挑战在于？

A、历史数据不足

B、模型假设失效

C、计算复杂度增加

D、监管要求提高

【答案】B

【解析】正确答案是B。传统模型通常假设利率为正，负收益率导致对数正态分布

等核心假设失效。A项数据问题可通过调整解决，C、D项属于技术性挑战。知识点：

利率风险模型局限性。易错点：忽视模型假设的根本性约束。

7、当欧洲央行实施分层存款利率机制时，对银行间市场利率的影响主要表现为？

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A、短期利率波动性下降

B、长期利率上升

C、信用利