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2025年特许金融分析师投资组合创新思维专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合创新思维专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合创新思维专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合管理中，ESG整合策略的核心目标是什么？

A、最大化短期财务回报

B、将环境、社会和治理因素系统性地纳入投资决策

C、仅关注公司的财务报表数据

D、完全避免投资于高风险行业

【答案】B

【解析】正确答案是B。ESG整合策略的核心是将环境、社会和治理因素系统性地

纳入投资分析和决策过程，以更全面地评估投资标的的长期价值和风险。A选项错误，

因为ESG整合不仅关注短期回报，更注重长期可持续性；C选项错误，ESG整合超越

了传统财务数据的范畴；D选项错误，ESG整合并非完全避免高风险行业，而是通过

评估其ESG表现来管理风险。知识点：ESG投资策略。易错点：将ESG整合与单纯

的负面筛选或短期财务目标混淆。

2、因子投资中，“价值因子”通常通过哪些指标来衡量？

A、市盈率和市净率

B、股价波动率和交易量

C、股息收益率和盈利增长率

D、债券到期收益率和信用评级

【答案】A

【解析】正确答案是A。价值因子通常通过市盈率（P/E）、市净率（P/B）等估值

指标来衡量，低估值股票通常被认为是价值股。B选项描述的是动量或流动性因子；C

选项中的股息收益率可能与价值相关，但盈利增长率更偏向成长因子；D选项描述的是

债券相关指标。知识点：因子投资中的价值因子定义。易错点：混淆价值因子与成长因

子或其他因子的衡量指标。

3、在智能投顾（Roboadvisor）的运作中，以下哪项是其核心创新点？

A、完全依赖人工投资顾问进行决策

B、通过算法为客户提供自动化、个性化的资产配置建议

C、仅提供市场行情的实时推送服务

D、专注于高频交易策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。智能投顾的核心创新在于利用算法和大数据技术，为客户

提供自动化、低成本且个性化的资产配置建议。A选项错误，智能投顾减少了对人工顾

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问的依赖；C选项错误，智能投顾的功能远不止行情推送；D选项错误，智能投顾通常

采用长期资产配置策略，而非高频交易。知识点：金融科技（FinTech）在投资组合管

理中的应用。易错点：将智能投顾与传统投顾或高频交易混淆。

4、在构建多元化投资组合时，“另类投资”的主要作用是什么？

A、提供与传统资产类别（如股票、债券）较低的相关性

B、确保组合的流动性始终充足

C、完全消除市场系统性风险

D、仅投资于实物资产

【答案】A

【解析】正确答案是A。另类投资（如私募股权、对冲基金、房地产等）的主要作

用是提供与传统资产类别较低的相关性，从而增强组合的多元化效果，降低整体风险。

B选项错误，另类投资通常流动性较差；C选项错误，另类投资无法完全消除系统性风

险；D选项错误，另类投资不仅限于实物资产。知识点：另类投资在组合管理中的作用。

易错点：高估另类投资的风险分散能力或忽视其流动性问题。

5、在行为金融学中，“损失厌恶”（LossAversion）现象对投资者决策的主要影响是

什么？

A、投资者倾向于过早卖出盈利的股票

B、投资者对损失的敏感度远高于对同等收益的敏感度

C、投资者完全忽略市场信息

D、投资者总是选择风险最高的投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。损失厌恶是指投资者对损失的敏感度远高于对同等收益的

敏感度，这可能导致他们过度规避风险或持有亏损资产过久。A选项描述的是处置效

应，与损失厌恶相关但非直接定义；C选项错误，损失厌恶不意味着忽略信息；D选项

错误，损失厌恶通常导致风险规避而非风险偏好。知识点：行为金融学中的认知偏差。

易错点：混淆损失厌恶与其他行为偏差（如处置效应）。

6、在可持续投资中，“影响力投资”（ImpactInvesting）的核心特征是什么？

A、仅追求财