2025年金融风险管理师对冲中的事件驱动策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师对冲中的事件驱动策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师对冲中的事件驱动策略专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师对冲中的事件驱动策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在事件驱动策略中，并购套利（MergerArbitrage）的核心风险是什么？

A、市场整体波动风险

B、利率变动风险

C、交易失败风险

D、汇率波动风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。并购套利的主要风险在于交易可能因监管、股东投票或融

资问题而失败，导致预期收益无法实现。A、B、D选项虽然也是市场风险，但并非并

购套利的核心风险。知识点：事件驱动策略中的并购套利风险。易错点：考生可能误选

市场整体波动风险，但需注意事件驱动策略的特异性风险。

2、下列哪项是事件驱动策略中“困境证券投资”（DistressedSecuritiesInvesting）的

主要目标？

A、利用公司财务困境获取超额收益

B、对冲市场系统性风险

C、跟踪指数表现

D、短期投机交易

【答案】A

【解析】正确答案是A。困境证券投资的核心是通过投资陷入财务困境的公司证券，

在其重组或复苏后获取超额收益。B、C、D选项与该策略目标不符。知识点：困境证

券投资策略。易错点：考生可能混淆困境证券与对冲基金的其他策略。

3、在事件驱动策略中，“激进股东行动”（ActivistShareholder）通常通过什么方式

影响公司决策？

A、公开市场大量买卖股票

B、与管理层合作推动改革

C、通过股东提案或代理权争夺

D、直接收购公司

【答案】C

【解析】正确答案是C。激进股东行动通常通过股东提案或代理权争夺来影响公司

治理和决策。A、B、D选项虽可能涉及，但非主要方式。知识点：激进股东行动策略。

易错点：考生可能误选B，但需注意激进股东通常与管理层存在对立。

2025年金融风险管理师对冲中的事件驱动策略专题试卷及解析2

4、事件驱动策略中，“特殊目的收购公司”（SPAC）套利的收益来源主要是什么？

A、SPAC股价波动

B、SPAC与目标公司合并后的股价上涨

C、SPAC清算时的本金返还

D、SPAC发行时的折价

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPAC套利的收益主要来源于SPAC与目标公司合并后股

价的上涨。A、C、D选项并非主要收益来源。知识点：SPAC套利策略。易错点：考生

可能误选D，但SPAC发行时的折价并非主要收益来源。

5、在事件驱动策略中，“分拆套利”（SpinoffArbitrage）的风险主要来自？

A、分拆后母公司股价下跌

B、分拆后子公司股价波动

C、市场整体下跌

D、利率上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。分拆套利的风险主要来自分拆后子公司股价的波动，因为

子公司通常规模较小、流动性较差。A、C、D选项虽可能影响，但非主要风险。知识

点：分拆套利策略。易错点：考生可能误选A，但母公司股价通常较稳定。

6、事件驱动策略中，“信用事件套利”（CreditEventArbitrage）的核心是？

A、利用信用评级变化获利

B、对冲信用违约风险

C、通过信用衍生品交易获利

D、投资高信用评级债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用事件套利通过信用衍生品（如CDS）交易获利。A、B、

D选项与该策略核心不符。知识点：信用事件套利策略。易错点：考生可能误选A，但

信用评级变化只是触发因素。

7、在事件驱动策略中，“股东权利计划”（PoisonPill）的主要目的是？

A、防止恶意收购

B、提高股东回报

C、降低公司负债

D、增加股票流动性

【答案】A

【解析】正确答案是A。股东权利计划（毒丸计划）的主要目的是防止恶意收购。B、

C、D选项与该策略无