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2025年特许金融分析师固定收益证券的信用风险分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师固定收益证券的信用风险分析专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师固定收益证券的信用风险分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用分析中，以下哪项指标最能反映企业短期偿债能力？

A、资产负债率

B、流动比率

C、利息保障倍数

D、净资产收益率

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动比率是流动资产与流动负债的比值，直接衡量企业短

期偿债能力。A选项资产负债率反映长期偿债能力，C选项利息保障倍数反映盈利偿债

能力，D选项净资产收益率反映盈利能力。知识点：财务比率分析。易错点：混淆短期

与长期偿债能力指标。

2、信用评级机构在评估主权信用风险时，最关注的因素是？

A、GDP增长率

B、政治稳定性

C、外汇储备规模

D、通货膨胀率

【答案】B

【解析】正确答案是B。政治稳定性直接影响政府履约意愿和能力，是主权信用评

估的核心因素。A、C、D选项虽重要，但属于经济基本面因素。知识点：主权信用分

析框架。易错点：过度关注经济指标而忽视政治风险。

3、以下哪种债券信用风险最低？

A、高收益公司债

B、抵押贷款支持证券

C、美国国债

D、新兴市场主权债

【答案】C

【解析】正确答案是C。美国国债由美国政府全额信用担保，被视为无风险基准。其

他选项均存在不同程度的信用风险。知识点：信用风险等级划分。易错点：混淆流动性

风险与信用风险。

4、信用利差主要反映的是？

A、利率风险溢价

2025年特许金融分析师固定收益证券的信用风险分析专题试卷及解析2

B、流动性溢价

C、信用风险溢价

D、通胀风险溢价

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用利差是信用债收益率与同期限国债收益率的差额，主

要补偿投资者承担的信用风险。知识点：信用利差构成。易错点：忽视其他风险溢价对

利差的影响。

5、在结构化产品中，优先档债券的信用风险特征是？

A、高风险高收益

B、低风险低收益

C、无风险

D、风险与收益不相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。优先档享有本金和利息优先偿付权，信用风险较低但收益

也较低。知识点：结构化产品分层原理。易错点：混淆优先档与劣后档的风险收益特征。

6、信用违约互换(CDS)的主要功能是？

A、提高债券流动性

B、对冲信用风险

C、增加投资收益

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。CDS本质是信用风险保险，用于转移和对冲信用风险。知

识点：信用衍生品功能。易错点：将CDS与投机工具混淆。

7、以下哪项不属于信用分析的”5C”原则？

A、品格(Character)

B、能力(Capacity)

C、抵押(Collateral)

D、复杂性(Complexity)

【答案】D

【解析】正确答案是D。传统5C原则包括品格、能力、资本、抵押和条件。知识

点：信用分析框架。易错点：记忆不完整或混淆现代分析框架。

8、企业财务报表分析中，最可能预示信用恶化的信号是？

A、应收账款周转率上升

B、存货周转率下降

C、毛利率提高

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D、经营现金流增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。存货周转率下降可能表明产品滞销，影响企业偿债能力。其

他选项均为积极信号。知识点：财务预警指标。易错点：忽视周转率变化趋势的解读。

9、信用评级迁移矩阵主要用于评估？

A、违约概率

B、违约损失率

C、信用质量变化

D、相关性风险

【答案】C