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2025年特许金融分析师商业票据的信用风险评估与定价专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师商业票据的信用风险评估与定价专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师商业票据的信用风险评估与定价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、商业票据的信用评级主要关注发行人的什么能力？

A、盈利能力

B、短期偿债能力

C、长期发展能力

D、市场竞争力

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业票据是短期融资工具，其信用评级核心是评估发行人

在票据到期时的短期偿债能力。A、C、D虽然重要，但不是商业票据评级的核心关注

点。知识点：商业票据评级原则。易错点：容易混淆短期与长期信用评估的侧重点。

2、商业票据的定价主要受哪个因素影响？

A、发行人的股价表现

B、市场利率水平

C、行业景气度

D、管理层变动

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业票据作为货币市场工具，其定价直接受市场利率水平

影响，尤其是同期限的国债利率。A、C、D因素间接影响信用风险，但不是定价的主

要因素。知识点：商业票据定价机制。易错点：容易忽视利率对短期金融工具定价的决

定性作用。

3、商业票据的信用风险通常通过什么方式缓释？

A、抵押担保

B、信用增级

C、保险覆盖

D、政府背书

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业票据市场普遍采用信用增级方式缓释风险，如银行信

用证支持。A、C、D在商业票据市场中较少见。知识点：商业票据风险缓释工具。易

错点：容易将债券市场的风险缓释方式套用到商业票据。

4、商业票据的期限通常不超过多少天？

A、90天

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B、180天

C、270天

D、365天

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据监管要求，商业票据期限通常不超过270天，以规避

证券注册要求。A、B、D选项不符合市场惯例。知识点：商业票据期限特征。易错点：

容易混淆商业票据与其他短期融资工具的期限。

5、商业票据的发行方式主要是？

A、公开发行

B、私募发行

C、招标发行

D、协议发行

【答案】A

【解析】正确答案是A。商业票据主要通过公开发行方式发行，面向机构投资者。B、

C、D方式在商业票据市场中较少采用。知识点：商业票据发行机制。易错点：容易将

债券发行方式套用到商业票据。

6、商业票据的信用评级机构不包括？

A、穆迪

B、标普

C、惠誉

D、晨星

【答案】D

【解析】正确答案是D。晨星主要提供基金评级，不参与商业票据评级。A、B、C

是国际主要商业票据评级机构。知识点：商业票据评级机构。易错点：容易混淆不同评

级机构的业务范围。

7、商业票据的利率通常？

A、固定利率

B、浮动利率

C、零利率

D、负利率

【答案】A

【解析】正确答案是A。商业票据通常采用固定利率，贴现发行。B、C、D不符合

市场惯例。知识点：商业票据利率特征。易错点：容易将债券利率特征套用到商业票据。

8、商业票据的主要投资者是？

A、个人投资者

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B、机构投资者

C、外国投资者

D、政府机构

【答案】B

【解析】正确答案是B。商业票据主要面向机构投资者，如货币市场基金。A、C、D

占比较小。知识点：商业票据投资者结构。易错点：容易忽视商业票据的专业投资者属

性。

9、商业票据的信用风险与？

A、发行规模正相关

B、发行规模负相关

C、发行期限正相关

D、发行期限负相关

【答案】C

【解析】正确答案是C。商业票据