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2025年特许金融分析师慈善事业与投资策略结合专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师慈善事业与投资策略结合专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师慈善事业与投资策略结合专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在慈善事业与投资策略结合的实践中，影响力投资（ImpactInvesting）的核心

特征是什么？

A、仅关注财务回报

B、在追求财务回报的同时，主动产生可衡量的积极社会或环境影响

C、完全放弃财务回报，专注于社会效益

D、仅通过负面筛选排除不符合道德标准的投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。影响力投资的定义是主动投资于旨在产生积极、可衡量的

社会和环境影响的同时，获得财务回报的企业或基金。A选项描述的是传统投资；C选

项描述的是慈善捐赠而非投资；D选项描述的是社会责任投资（SRI）中的负面筛选策

略，而非影响力投资的主动创造价值特征。知识点：影响力投资的定义与特征。易错点：

容易将影响力投资与单纯的社会责任投资或慈善捐赠混淆，前者是“双底线”甚至“三底

线”目标。

2、某高净值人士希望设立一个慈善信托，既能实现长期的慈善捐赠目标，又能保

留一定的资产控制权，并可能为后代提供收入。最适合的工具是？

A、直接捐赠给公共慈善机构

B、设立私人基金会（PrivateFoundation）

C、设立慈善剩余信托（CharitableRemainderTrust）

D、进行影响力投资

【答案】C

【解析】正确答案是C。慈善剩余信托允许捐赠人将资产放入信托，在生前或特定

时期内获得信托资产的收入（或由其指定受益人获得），剩余资产最终归于慈善机构。

这满足了保留控制权/提供收入和实现慈善目标的双重需求。A选项放弃资产所有权和

控制权；B选项虽然能实现慈善目标并保留一定控制权，但主要服务于慈善目的，通常

不直接为后代提供收入；D选项是一种投资策略，而非专门的慈善工具。知识点：慈善

工具的选择与比较。易错点：混淆不同慈善工具的功能，特别是私人基金会和各类慈善

信托在控制权、收入流和税务处理上的差异。

3、在评估一项社会影响力债券（SocialImpactBond,SIB）的投资时，投资者最应

关注的核心风险是什么？

A、市场利率波动风险

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B、项目未能达成预设的社会成果，导致政府不支付回报的风险

C、通货膨胀侵蚀投资回报的风险

D、投资标的公司的经营不善风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会影响力债券（也称“为成功付费”合约）的核心机制是，

如果社会项目（如减少再犯率）成功达成预设目标，政府会向投资者支付回报；如果失

败，投资者可能损失全部或部分本金。因此，项目成果风险是其最独特和核心的风险。

A、C是所有投资都可能面临的普遍性风险，非SIB特有；D项风险在SIB中通常通过

选择有经验的运营方来管理，但项目成功与否是根本。知识点：社会影响力债券的运作

机制与风险。易错点：将SIB与传统债券的风险来源混淆，忽视了其回报与特定社会成

果挂钩的本质。

4、ESG投资理念中的“S”（社会）因素，在慈善事业与投资策略结合的背景下，最

可能不包括以下哪项？

A、公司的劳工权益保护政策

B、产品安全与质量

C、社区的和谐发展与关系

D、公司的碳排放数据

【答案】D

【解析】正确答案是D。ESG中的“S”（Social）主要关注与人和社会关系相关的因

素，如劳工标准、供应链管理、产品责任、社区关系等。A、B、C均属于典型的社会

因素。D选项“碳排放数据”属于“E”（Environmental，环境）因素的核心内容。知识点：

ESG框架下各因素的构成。易错点：对ESG三个维度涵盖的具体内容记忆不清，特别

是容易将一些典型的环境或治理因素误归为社会因素。

5、使命相关投资（MissionRelatedInvesting,MRI）通常与哪个主体关联最紧密？

A、追求短期高收益的