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2025年金融风险管理师综合风险模型中的相关性风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师综合风险模型中的相关性风险专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师综合风险模型中的相关性风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融风险管理中，相关性风险主要指什么？

A、单一资产价格波动风险

B、多个资产价格变动之间的相互依赖关系变化带来的风险

C、市场流动性不足风险

D、信用评级下调风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。相关性风险是指多个资产或风险因子之间相互依赖关系发

生变化，从而对投资组合或金融机构整体风险产生的影响。A选项描述的是市场风险中

的价格风险；C选项是流动性风险；D选项是信用风险。知识点：相关性风险的定义。

易错点：容易将相关性风险与单一资产的市场风险混淆。

2、在危机期间，资产之间的相关性通常会出现什么变化？

A、保持稳定

B、显著下降

C、显著上升

D、随机波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。在金融危机期间，由于市场恐慌情绪蔓延，投资者倾向于

抛售各类资产，导致资产之间的相关性显著上升，出现”相关性breakdown”现象。A选

项不符合实际情况；B选项与危机期间表现相反；D选项过于笼统。知识点：危机期间

相关性特征。易错点：容易忽视危机期间相关性的系统性上升特征。

3、以下哪个模型最常用于估计动态相关性？

A、CAPM模型

B、GARCH模型

C、DCCGARCH模型

D、BlackScholes模型

【答案】C

【解析】正确答案是C。DCCGARCH（动态条件相关广义自回归条件异方差）模型

是专门用于估计时变相关性的主流模型。A选项是资产定价模型；B选项主要用于波动

率建模；D选项是期权定价模型。知识点：动态相关性模型。易错点：容易混淆GARCH

和DCCGARCH的应用场景。

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4、相关性风险对投资组合风险管理的主要影响体现在？

A、增加单一资产风险

B、影响分散化效果

C、降低交易成本

D、提高收益率

【答案】B

【解析】正确答案是B。相关性上升会降低投资组合的分散化效果，因为资产之间

的对冲作用减弱。A选项与相关性无关；C选项是流动性风险范畴；D选项与风险无

关。知识点：相关性对分散化的影响。易错点：容易忽视相关性变化对分散化效果的决

定性作用。

5、在信用风险中，相关性主要影响？

A、违约回收率

B、违约概率

C、违约相关性

D、信用利差

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用风险中的相关性主要表现为违约相关性，即不同债务

人同时违约的可能性。A、B、D选项都是信用风险的单体指标，不涉及相关性。知识

点：信用风险相关性。易错点：容易将违约相关性与其他信用风险指标混淆。

6、以下哪种方法可以降低相关性风险？

A、增加投资集中度

B、使用相关性不敏感的资产

C、延长投资期限

D、提高杠杆率

【答案】B

【解析】正确答案是B。使用相关性不敏感的资产（如某些另类投资）可以降低整体

相关性风险。A选项会加剧风险；C选项不一定降低相关性风险；D选项会放大风险。

知识点：相关性风险管理方法。易错点：容易忽视资产选择对相关性风险的影响。

7、在操作风险中，相关性主要体现在？

A、不同业务线之间的风险传导

B、单一操作失误

C、系统故障

D、人员欺诈

【答案】A

2025年金融风险管理师综合风险模型中的相关性风险专题试卷及解析3

【解析】正确答案是A。操作风险中的相关性主要表现为不同业务线或风险事件之

间的相互影响和传导。B、C、D选项都是单一操作风险事件，不涉及相关性。知识点：

操作风险