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2025年特许金融分析师道德准则中税收效率投资策略的合规性专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师道德准则中税收效率投资策略的合

规性专题试卷及解析

2025年特许金融分析师道德准则中税收效率投资策略的合规性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、CFA会员在为客户制定税收效率投资策略时，以下哪项行为最可能违反了CFA

Institute道德准则中的公平对待条款（FairDealing）？

A、根据客户的风险偏好调整资产配置

B、为高净值客户提供优先交易执行服务

C、向所有客户公开披露税收优化策略的潜在风险

D、定期评估投资组合的税收影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。公平对待条款要求会员对所有客户公平对待，不得因客户

身份或资产规模而提供差别待遇。优先交易执行服务构成对高净值客户的不当优待。A、

C、D都是合规的专业行为。知识点：道德准则III(B)公平对待条款。易错点：容易将”

个性化服务”与”不公平对待”混淆，关键看是否损害其他客户利益。

2、某投资经理发现某税收优惠基金存在流动性风险，但未向客户充分披露，这种

行为主要违反了哪项道德准则？

A、勤勉尽责（Diligence）

B、披露冲突（DisclosureofConflicts）

C、忠诚（Loyalty）

D、专业性（Professionalism）

【答案】A

【解析】正确答案是A。勤勉尽责要求会员充分了解投资产品并合理调查，未披露

重要风险信息构成违反。B项主要涉及利益冲突披露，C项涉及雇主利益，D项涉及基

本职业操守。知识点：道德准则V(A)勤勉与合理原则。易错点：容易将”风险披露”简

单归为”披露冲突”，但此处核心是尽职调查不足。

3、在跨境投资中，当客户所在国与投资标的国税收协定存在差异时，CFA会员应

当：

A、优先选择税负最低的投资方案

B、向客户解释不同税收管辖区的合规要求

C、建议客户通过离岸账户规避税收

D、仅遵守本国税收法规

【答案】B

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【解析】正确答案是B。会员有义务充分披露跨境投资的税收复杂性，解释不同司

法管辖区的合规要求。A项可能忽视其他风险，C项可能涉及逃税，D项违反全面合规

原则。知识点：道德准则I(B)专业性与法律要求。易错点：容易将”税收优化”简单等同

于”最低税负”，需综合考虑合规性。

4、某基金经理发现某ETF产品通过复杂结构实现税收递延，但可能违反税法精

神，此时最符合道德准则的做法是：

A、立即向税务机关举报

B、拒绝使用该产品并记录理由

C、继续使用但加强监控

D、仅向机构客户推荐

【答案】B

【解析】正确答案是B。会员应避免参与可能违法的税收筹划，拒绝使用并记录是

合规做法。A项可能违反保密义务，C项放任风险，D项造成差别对待。知识点：道德

准则I(A)法律与专业行为。易错点：容易忽视”税法精神”与”法律条文”的区别，需注重

实质合规。

5、在制定税收效率策略时，以下哪项最符合CFA准则对客户利益优先的要求？

A、选择佣金高但税负低的基金

B、优先考虑客户整体税务状况而非短期收益

C、为所有客户采用统一税收优化模板

D、优先推荐提供返点的投资产品

【答案】B

【解析】正确答案是B。客户利益优先要求综合考虑客户整体财务状况，包括税务

影响。A项涉及利益冲突，C项忽视个性化需求，D项违反公平性。知识点：道德准则

III(A)忠诚、审慎和谨慎。易错点：容易将”税收优化”与”佣金收入”混淆，需明确利益

冲突管理。

6、某投资顾问发现客户利用税收漏洞进行激进避税，正确的做法是：

A、协助客户完善避税方案

B、建议客户咨询专业税务律师

C、向税务机关匿名举报

D、终止服务关系

【答案】B

【解析】正确答案是B。会员应建议客户寻求专业税务意见，避免提供超出专业范

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