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2025年特许金融分析师高管薪酬设计与激励一致性专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师高管薪酬设计与激励一致性专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师高管薪酬设计与激励一致性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在高管薪酬设计中，哪项薪酬形式最有助于将高管利益与股东长期利益保持一

致？

A、固定工资

B、年度奖金

C、限制性股票单位

D、补充养老金计划

【答案】C

【解析】正确答案是C。限制性股票单位（RSU）属于股权激励的一种，其价值直接

与公司股价挂钩，能促使高管关注公司长期股价表现，从而与股东利益保持一致。A选

项固定工资与公司业绩无关，缺乏激励性；B选项年度奖金通常与短期业绩挂钩，可能

导致短视行为；D选项补充养老金计划属于福利性质，与公司业绩关联度低。知识点：

股权激励的长期激励作用。易错点：容易混淆年度奖金和股权激励的激励周期差异。

2、以下哪项是”黄金降落伞”条款的主要目的？

A、提高高管日常工作效率

B、降低高管离职风险

C、激励高管承担更多风险

D、减少公司并购阻力

【答案】D

【解析】正确答案是D。“黄金降落伞”条款主要在公司面临并购时，通过提供高额离

职补偿换取高管对并购的支持，减少并购阻力。A选项与条款设计目的无关；B选项虽

然客观上降低了离职风险，但不是主要目的；C选项属于风险激励范畴，与并购补偿无

关。知识点：并购防御机制与高管薪酬设计。易错点：容易将”黄金降落伞”与普通离职

补偿混淆。

3、在高管薪酬结构中，哪项指标最能反映薪酬与业绩的敏感性？

A、薪酬绝对水平

B、薪酬占比中浮动部分比例

C、行业薪酬分位数

D、福利待遇标准

【答案】B

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【解析】正确答案是B。浮动薪酬比例越高，薪酬与业绩的关联度越强，敏感性越

高。A选项只反映绝对值，不体现关联性；C选项反映行业相对位置，不体现业绩关联；

D选项属于固定福利，与业绩无关。知识点：薪酬业绩敏感性分析。易错点：容易忽视

比例关系而关注绝对数值。

4、以下哪项不属于高管薪酬设计的”代理问题”？

A、高管追求个人利益最大化

B、高管与股东风险偏好差异

C、高管薪酬与公司规模过度相关

D、高管专业技能不足

【答案】D

【解析】正确答案是D。代理问题指因所有权与经营权分离导致的利益冲突，A、B、

C选项均属于此类。D选项属于能力问题，而非利益冲突。知识点：代理理论在薪酬设

计中的应用。易错点：容易将能力问题与动机问题混淆。

5、在高管薪酬委员会构成中，哪类成员占比要求最高？

A、执行董事

B、独立董事

C、股东代表

D、职工代表

【答案】B

【解析】正确答案是B。公司治理最佳实践要求薪酬委员会主要由独立董事组成，确

保决策独立性。A选项执行董事存在利益冲突；C、D选项在多数公司治理结构中不占

主导。知识点：薪酬委员会独立性要求。易错点：容易忽视独立董事的关键作用。

6、以下哪项薪酬设计最可能导致高管过度冒险？

A、等值期权

B、限制性股票

C、业绩股份

D、递延奖金

【答案】A

【解析】正确答案是A。等值期权具有凸性支付特征，在股价上涨时收益无限，下

跌时损失有限，会激励高管承担过度风险。B、C选项属于线性激励；D选项属于短期

激励。知识点：期权激励的风险特征。易错点：容易忽视不同金融工具的风险属性差异。

7、高管薪酬披露中，哪项信息最受投资者关注？

A、高管年龄结构

B、薪酬政策说明

C、薪酬与业绩对比

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D、福利项目明细

【答案】C

【解析】正确答案是C。投资者最关注薪酬与业