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2025年金融风险管理师期货市场与现货市场的联动关系专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货市场与现货市场的联动关系专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师期货市场与现货市场的联动关系专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在期货市场与现货市场的联动关系中，当期货价格远高于现货价格时，市场参

与者最可能采取的操作是？

A、买入现货，卖出期货

B、卖出现货，买入期货

C、同时买入现货和期货

D、同时卖出现货和期货

【答案】A

【解析】正确答案是A。当期货价格远高于现货价格时，存在套利机会。市场参与

者可以通过买入现货、卖出期货的方式进行期现套利，等待价差收敛获利。B选项操作

方向错误；C和D选项无法利用价差获利。知识点：期现套利原理。易错点：容易混

淆套利方向，记住”低买高卖”原则。

2、基差交易中，基差为负值通常意味着？

A、期货价格高于现货价格

B、现货价格高于期货价格

C、期货价格等于现货价格

D、无法判断价格关系

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差=现货价格期货价格，基差为负值说明期货价格高于

现货价格，即反向市场。B选项描述的是正向市场；C选项基差为零；D选项错误。知

识点：基差定义与市场状态。易错点：容易记反基差计算公式。

3、下列哪种因素最可能导致期货与现货价格走势出现暂时性背离？

A、市场流动性突然变化

B、长期供需关系改变

C、货币政策调整

D、季节性因素

【答案】A

【解析】正确答案是A。市场流动性突然变化会导致期货和现货市场反应速度不同，

造成短期价格背离。B、C、D因素通常影响长期趋势。知识点：价格背离原因。易错

点：需要区分短期和长期影响因素。

4、在交割月份临近时，期货价格与现货价格的关系通常表现为？

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A、价差扩大

B、价差缩小

C、保持不变

D、随机波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。随着交割日临近，期货价格会逐渐收敛于现货价格，价差缩

小。A选项与实际相反；C、D选项不符合市场规律。知识点：期现价格收敛原理。易

错点：容易忽略时间因素对价差的影响。

5、跨期套利主要利用的是？

A、不同交割月份合约间的价差

B、不同品种合约间的价差

C、期货与现货间的价差

D、不同交易所间的价差

【答案】A

【解析】正确答案是A。跨期套利是利用同一品种但不同交割月份合约之间的价差

变化获利。B是跨品种套利；C是期现套利；D是跨市套利。知识点：套利类型区分。

易错点：容易混淆不同套利类型。

6、当现货市场出现供应短缺时，对期货价格最可能的影响是？

A、期货价格上涨

B、期货价格下跌

C、期货价格不变

D、期货价格波动加大

【答案】A

【解析】正确答案是A。现货供应短缺会推高现货价格，通过传导机制带动期货价

格上涨。B、C选项与市场规律相悖；D选项不是必然结果。知识点：供需对价格的影

响。易错点：需要理解现货对期货的传导机制。

7、在反向市场中，基差走强意味着？

A、现货价格上涨超过期货

B、期货价格上涨超过现货

C、两者价格同步上涨

D、两者价格同步下跌

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差走强指现货价格上涨幅度大于期货或下跌幅度小于期

货。B选项基差走弱；C、D选项基差不变。知识点：基差变动含义。易错点：容易混

淆基差走强/走弱的具体表现。

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8、下列哪种情况最可能导致期货市场出现逼仓现象？

A、交割品现货供应充足

B、交割品现货供应紧张

C、期货持仓量较低

D、市场流动性极