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2025年特许金融分析师压力测试与情景分析在定价中的实践专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师压力测试与情景分析在定价中的实

践专题试卷及解析

2025年特许金融分析师压力测试与情景分析在定价中的实践专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融产品定价中，压力测试的主要目的是什么？

A、预测未来市场走势

B、评估极端市场条件下的潜在损失

C、优化投资组合的日常收益

D、计算历史平均波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试的核心目的是评估金融产品或投资组合在极端但

可能发生的市场条件下的表现和潜在损失，而非预测市场走势或优化日常收益。知识

点：压力测试的定义与目的。易错点：容易将压力测试与情景分析或风险价值（VaR）

混淆，后者更关注正常市场条件下的风险度量。

2、以下哪项不属于情景分析的关键要素？

A、情景的设定

B、情景的概率分配

C、情景的执行

D、情景结果的评估

【答案】B

【解析】正确答案是B。情景分析的核心要素包括情景的设定、执行和结果评估，而

情景的概率分配通常属于蒙特卡洛模拟的范畴，而非情景分析的必要步骤。知识点：情

景分析的构成要素。易错点：容易将情景分析与概率模型混淆，情景分析更关注特定情

景的影响而非其发生概率。

3、在定价模型中，压力测试通常应用于哪个阶段？

A、模型开发阶段

B、模型验证阶段

C、模型应用阶段

D、模型维护阶段

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试主要用于模型应用阶段，以评估模型在极端条件

下的稳健性和定价结果的合理性。知识点：压力测试在模型生命周期中的应用。易错点：

容易忽略压力测试的实际应用场景，误认为其仅用于模型开发或验证。

4、以下哪项是历史情景法的主要局限性？

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A、依赖主观假设

B、无法覆盖未发生过的极端事件

C、计算复杂度高

D、结果难以解释

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史情景法基于历史数据，无法覆盖从未发生过的极端事

件，这是其主要局限性。知识点：历史情景法的优缺点。易错点：容易将历史情景法与

假设情景法的局限性混淆，后者更依赖主观假设。

5、在定价中，情景分析与敏感性分析的主要区别是什么？

A、情景分析考虑多个变量同时变化，敏感性分析仅考虑单一变量变化

B、情景分析依赖历史数据，敏感性分析依赖假设

C、情景分析用于极端事件，敏感性分析用于正常事件

D、情景分析结果更精确，敏感性分析结果更粗糙

【答案】A

【解析】正确答案是A。情景分析通常考虑多个变量同时变化的影响，而敏感性分

析仅关注单一变量变化对结果的影响。知识点：情景分析与敏感性分析的区别。易错点：

容易忽略两者在变量变化范围上的差异。

6、以下哪项是压力测试在定价中的直接应用？

A、计算期权的隐含波动率

B、评估债券在利率急剧上升时的价格变动

C、优化股票的买入时机

D、预测外汇市场的短期波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试在定价中的直接应用包括评估金融产品在极端市

场条件下的价格变动，如债券在利率急剧上升时的表现。知识点：压力测试的实际应用

场景。易错点：容易将压力测试与日常定价工具混淆。

7、在情景分析中，以下哪项不属于宏观经济情景的典型变量？

A、GDP增长率

B、通货膨胀率

C、公司特定事件

D、失业率

【答案】C

【解析】正确答案是C。宏观经济情景通常关注整体经济变量，如GDP增长率、通

货膨胀率和失业率，而公司特定事件属于微观情景的范畴。知识点：宏观经济情景与微

观情景的区别。易错点：容易混淆宏观与微观情景的变量范围。

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8、以