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2025年特许金融分析师常见期货合约：利率、债券与股指期货专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师常见期货合约：利率、债券与股指

期货专题试卷及解析

2025年特许金融分析师常见期货合约：利率、债券与股指期货专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于利率期货的描述，哪项是正确的？

A、利率期货的价格与市场利率呈正相关

B、利率期货主要用于投机而非套期保值

C、利率期货的标的资产通常是短期国债或欧洲美元存款

D、利率期货的交割方式均为现金交割

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率期货的标的资产通常是短期国债（如美国国库券）或

欧洲美元存款等短期利率工具。知识点：利率期货的基本概念。易错点：A选项错误，

利率期货价格与市场利率呈负相关；B选项错误，利率期货既可用于投机也可用于套期

保值；D选项错误，部分利率期货采用实物交割。

2、股指期货的基差是指？

A、期货价格与现货价格的差额

B、不同合约月份的价格差

C、期货价格与理论价格的差

D、现货价格与指数点数的差

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差是期货价格与现货价格的差额，是期货市场的重要概

念。知识点：基差的定义。易错点：B选项描述的是价差而非基差；C选项是期货定价

偏差；D选项无实际意义。

3、债券期货的转换因子主要用于？

A、计算保证金

B、将不同债券转换为标准交割债券

C、确定交割月份

D、衡量市场波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。转换因子用于将不同票面利率和期限的债券转换为可交割

的标准债券。知识点：债券期货的交割机制。易错点：A选项由交易所规定；C选项由

合约规定；D选项由其他指标衡量。

4、下列哪种情况会导致股指期货溢价？

A、市场预期利率上升

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B、现货价格高于期货价格

C、持有成本为正

D、市场波动性增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。当持有成本（如融资成本减去股息收益）为正时，期货价

格会高于现货价格，形成溢价。知识点：期货定价理论。易错点：A选项可能导致期货

折价；B选项描述的是折价；D选项影响期权而非期货。

5、利率期货的最小变动价位通常称为？

A、点

B、基点

C、档

D、Tick

【答案】D

【解析】正确答案是D。Tick是期货市场中最小变动价位的通用术语。知识点：期

货交易术语。易错点：A和B是利率市场的术语；C是股票市场的术语。

6、债券期货的交割选择权属于？

A、买方

B、卖方

C、交易所

D、结算所

【答案】B

【解析】正确答案是B。债券期货的交割选择权（如交割债券选择、交割时间选择）

通常属于卖方。知识点：债券期货的交割机制。易错点：买方只有接受交割的义务。

7、股指期货的每日价格限制通常称为？

A、涨跌停板

B、熔断机制

C、价格限制

D、波动区间

【答案】A

【解析】正确答案是A。涨跌停板是期货市场每日价格波动的限制机制。知识点：期

货交易规则。易错点：B选项是极端情况下的措施；C和D是通用术语。

8、利率期货的标的资产期限通常为？

A、1年以内

B、15年

C、510年

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D、10年以上

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率期货主要针对短期利率工具，期限通常在1年以内。知

识点：利率期货的分类。易错点：长期利率工具通常使用利率互换而非期货。

9、债券期货的交割方式为？

A、现金交割

B、实物交割

C、混合交割

D、对冲平仓

【答案