2025年特许金融分析师投资政策声明中损失厌恶应对策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师投资政策声明中损失厌恶应对策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明中损失厌恶应对策略

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明中损失厌恶应对策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在为具有高度损失厌恶特征的客户制定投资政策声明（IPS）时，以下哪项策略

最能有效平衡其风险承受能力与长期投资目标？

A、将100%资产配置于货币市场基金

B、采用动态止损策略并定期调整资产配置

C、追求超越市场平均收益的高风险投资组合

D、完全忽略客户心理偏好，仅依据年龄计算风险承受能力

【答案】B

【解析】正确答案是B。动态止损策略既能满足损失厌恶客户对风险控制的需求，又

能通过定期调整保持长期投资目标的可行性。选项A过于保守，无法实现长期增值；选

项C与损失厌恶特征直接冲突；选项D违背了IPS必须考虑客户心理特征的基本原

则。知识点：IPS个性化设计原则。易错点：考生可能误选A，认为完全规避风险是最

佳方案。

2、以下哪项行为最能体现损失厌恶心理对投资决策的影响？

A、投资者定期定额投资指数基金

B、投资者在市场下跌时恐慌性抛售

C、投资者根据基本面分析调整持仓

D、投资者分散投资于不同资产类别

【答案】B

【解析】正确答案是B。损失厌恶会导致投资者对亏损的痛苦感受强于同等收益的

愉悦感，从而在市场下跌时过度反应。选项A、C、D都是理性投资行为。知识点：行

为金融学中的损失厌恶效应。易错点：可能误选D，将分散投资与风险规避混淆。

3、在IPS中针对损失厌恶客户设置”缓冲垫”策略的目的是什么？

A、最大化短期收益

B、降低组合波动性

C、通过保护部分资产减少心理压力

D、完全消除投资风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。缓冲垫策略通过隔离部分安全资产来缓解损失厌恶心理，而

非追求收益或完全消除风险。选项A与缓冲垫设计初衷相反；选项B是副作用而非主

2025年特许金融分析师投资政策声明中损失厌恶应对策略专题试卷及解析2

要目的；选项D不现实。知识点：行为金融学在IPS中的应用。易错点：可能误选B，

混淆手段与目的。

4、以下哪项IPS条款最能有效管理损失厌恶客户的预期？

A、承诺年化收益率不低于10%

B、明确说明短期波动是长期投资的必要成本

C、建议客户关注每日市场涨跌

D、要求客户接受所有投资建议

【答案】B

【解析】正确答案是B。通过教育客户理解波动与收益的关系，可以合理调整其损

失厌恶程度。选项A不切实际；选项C会加剧损失厌恶；选项D违背客户自主原则。

知识点：投资者教育在IPS中的作用。易错点：可能误选A，认为高承诺能安抚客户。

5、对于损失厌恶倾向明显的退休客户，以下哪种资产配置方案最合适？

A、80%股票+20%债券

B、50%股票+50%债券

C、20%股票+80%债券

D、100%债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。较低股票比例可以减少波动，同时保留一定增长潜力，符

合退休客户的需求。选项A风险过高；选项B对损失厌恶者仍可能波动过大；选项D

过于保守。知识点：生命周期投资理论。易错点：可能误选D，完全忽视增长需求。

6、在IPS中引入”心理账户”概念的主要目的是什么？

A、增加投资复杂性

B、帮助客户理性看待不同资金用途

C、提高管理费用

D、规避监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。心理账户可以帮助客户区分不同资金的风险承受能力，从

而缓解损失厌恶影响。选项A、C、D与该概念无关。知识点：行为金融学概念应用。易

错点：可能误选A，认为专业术语会增加复杂性。

7、以下哪项技术最适合用于量化客户的损失厌恶程度？

A、夏普比率分析

B、前景理论问卷

C、蒙特卡洛模拟

D、资本资产定价模型