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2025年金融风险管理师期权高频考点精炼专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权高频考点精炼专题试卷及解析

2025年金融风险管理师期权高频考点精炼专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于期权买方与卖方权利义务的描述，正确的是？

A、买方承担义务，卖方享有权利

B、买方享有权利，卖方承担义务

C、买卖双方均享有权利

D、买卖双方均承担义务

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权交易的核心是权利与义务的不对称性。买方支付权利

金后获得选择权（买入或卖出标的资产的权利），但没有必须履行的义务；卖方收取权

利金后，当买方行权时必须履行相应的义务（卖出或买入标的资产）。知识点：期权基

本特征。易错点：混淆期权与期货的权利义务关系，期货合约双方权利义务是对称的。

2、美式期权与欧式期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、交易场所不同

C、行权时间不同

D、合约到期日不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。美式期权允许持有者在到期日及之前的任何交易日行权，而

欧式期权只能在到期日当天行权。知识点：期权分类。易错点：误认为地理区域（美

洲/欧洲）是区分标准，实际是行权时间的差异。

3、当标的资产价格大幅上涨时，下列哪种期权策略最可能获得最大收益？

A、卖出看涨期权

B、买入看跌期权

C、买入看涨期权

D、卖出看跌期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。买入看涨期权在标的资产价格上涨时收益理论上无限，而

其他选项要么收益有限（卖出期权），要么在上涨时亏损（买入看跌期权）。知识点：期

权基本策略损益特征。易错点：混淆看涨/看跌期权的方向性，需记住“看涨期权赌上涨，

看跌期权赌下跌”。

4、期权的时间价值随着到期日临近通常会？

A、保持不变

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B、逐渐增加

C、加速衰减

D、随机波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值反映期权剩余期限内标的资产价格波动的不确定

性，随着到期日临近，不确定性减少，时间价值会加速衰减（Theta效应）。知识点：期

权时间价值。易错点：误认为时间价值线性衰减，实际是加速衰减。

5、下列哪项因素通常不会影响期权价格？

A、标的资产价格

B、无风险利率

C、期权合约代码

D、标的资产波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权价格受标的资产价格、执行价格、到期时间、无风险利

率、波动率等因素影响，合约代码仅是标识符。知识点：期权定价因素。易错点：忽略

合约代码的非实质性，需区分影响价格的核心变量与形式要素。

6、保护性看跌期权策略的构成是？

A、买入标的资产+买入看跌期权

B、卖出标的资产+买入看涨期权

C、买入标的资产+卖出看涨期权

D、卖出标的资产+卖出看跌期权

【答案】A

【解析】正确答案是A。保护性看跌期权通过持有标的资产多头并买入看跌期权，对

冲价格下跌风险。知识点：期权组合策略。易错点：混淆保护性看跌与备兑看涨（买入

标的+卖出看涨），需记住“保护=买入保险”。

7、期权隐含波动率上升通常意味着？

A、市场预期标的资产价格波动将降低

B、期权价格可能被高估

C、期权时间价值减少

D、标的资产价格将上涨

【答案】B

【解析】正确答案是B。隐含波动率反映市场对未来波动的预期，上升会增加期权

价格（尤其是时间价值），可能预示高估。知识点：隐含波动率。易错点：误认为隐含

波动率直接预测方向，实际是波动幅度预期。

8、深度价内看涨期权的Delta值最接近？

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A、1

B、0

C、0.5

D、1

【答案】D

【解析】正确答案是