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2025年特许金融分析师投资银行与证券发行专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资银行与证券发行专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师投资银行与证券发行专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在首次公开发行（IPO）过程中，投资银行作为承销商的主要职责是什么？

A、仅负责股票的定价

B、仅负责股票的销售

C、协助公司进行估值、定价、销售及上市后的稳定市场

D、仅负责上市后的市场维护

【答案】C

【解析】正确答案是C。投资银行在IPO中扮演多重角色，包括协助公司估值、确

定发行价格、组织销售网络、分配股票以及上市后提供市场稳定服务。选项A和B过

于片面，仅描述了部分职责。选项D忽略了IPO前期的核心工作。知识点：投资银行

在证券发行中的核心职能。易错点：容易低估投资银行在IPO全流程中的综合作用。

2、以下哪种证券发行方式属于私募发行？

A、通过证券交易所向公众发售

B、向不超过200名的合格投资者定向发行

C、通过承销团向不特定对象销售

D、在二级市场公开回购

【答案】B

【解析】正确答案是B。私募发行是指向特定少数投资者（如合格投资者）非公开

发行证券，不涉及公开募集。选项A和C属于公募发行。选项D是公司回购行为，与

发行无关。知识点：私募发行与公募发行的区别。易错点：容易混淆合格投资者的数量

限制和发行对象的性质。

3、在证券发行中，“绿鞋机制”的主要作用是什么？

A、保护投资者免受价格下跌风险

B、允许承销商超额配售股份以稳定价格

C、强制公司回购股份

D、增加发行人的融资规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。绿鞋机制（超额配售选择权）允许承销商在股票上市后30

天内超额配售不超过15%的股份，以应对市场需求波动，稳定股价。选项A是投资者

的风险控制手段，与绿鞋无关。选项C和D描述的是其他机制。知识点：绿鞋机制的

功能与操作。易错点：容易误解绿鞋机制的主体和目的。

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4、以下哪项不属于投资银行在并购（MA）业务中的服务内容？

A、目标公司估值

B、交易结构设计

C、融资安排

D、日常财务管理

【答案】D

【解析】正确答案是D。投资银行在并购中提供估值、结构设计、融资安排等专业

服务，但不涉及目标公司的日常财务管理。选项A、B、C均为并购核心服务。知识点：

投资银行并购业务范围。易错点：容易将投行服务与公司内部财务职能混淆。

5、在证券发行中，“路演”的主要目的是什么？

A、向监管机构提交申请材料

B、向潜在投资者推介公司并收集订单

C、确定股票发行价格

D、完成股票交割

【答案】B

【解析】正确答案是B。路演是发行人向潜在投资者展示公司价值、收集投资意向

的关键环节。选项A是发行前的合规流程。选项C是路演后的定价环节。选项D是发

行后的操作。知识点：路演在IPO中的作用。易错点：容易忽略路演与定价、销售的逻

辑顺序。

6、以下哪种证券属于权益类证券？

A、公司债券

B、优先股

C、可转换债券

D、普通股

【答案】D

【解析】正确答案是D。普通股代表公司所有权，属于权益类证券。选项A和C属

于债务类证券。选项B虽兼具权益和债务特征，但通常归类为混合证券。知识点：证

券分类标准。易错点：优先股和可转换债券的归类容易混淆。

7、在证券发行中，“尽职调查”的主要目的是什么？

A、降低承销商的法律风险

B、确保发行信息的真实性、准确性

C、提高发行成功率

D、满足监管要求

【答案】B

2025年特许金融分析师投资银行与证券发行专题试卷及解析3

【解析】正确答案是B。尽职调查的