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2025年特许金融分析师对冲基金投资中的道德与职业行为专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师对冲基金投资中的道德与职业行为

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师对冲基金投资中的道德与职业行为专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲基金投资中，基金经理发现其管理的基金持仓与个人投资组合存在潜在

利益冲突，根据CFA道德准则，最优先采取的行动是？

A、立即向合规部门报告并等待指示

B、优先调整个人投资组合以避免冲突

C、向客户披露冲突情况并取得书面同意

D、暂停所有交易直到冲突解决

【答案】A

【解析】正确答案是A。根据CFA职业行为准则，发现利益冲突时应首先向雇主报

告（标准VI(A)）。B选项可能违反雇主政策，C选项披露是必要步骤但非首要行动，D

选项暂停交易过于极端。知识点：利益冲突处理流程。易错点：容易混淆披露与报告的

优先顺序。

2、对冲基金在宣传材料中引用过往业绩时，违反CFA准则的行为是？

A、包含完整5年业绩数据

B、标注”过往业绩不代表未来表现”

C、仅展示表现最好的3年数据

D、同时披露最大回撤信息

【答案】C

【解析】正确答案是C。标准III(D)要求业绩呈现必须完整、公平，选择性展示最

佳业绩属于误导性陈述。A、B、D都符合准则要求。知识点：业绩披露标准。易错点：

容易忽视”完整性”要求。

3、基金经理收到客户关于未公开重大信息的询问，最恰当的回应是？

A、确认信息真实性后回答

B、表示无法评论并建议关注公开信息

C、建议客户通过其他渠道获取

D、提供部分已知信息

【答案】B

【解析】正确答案是B。标准II(A)禁止使用重大非公开信息，应拒绝评论并引导

至公开渠道。A、D直接违反内幕交易规定，C可能变相泄露信息。知识点：内幕信息

处理。易错点：容易低估”部分披露”的风险。

4、对冲基金采用”软美元”安排时，必须满足的条件是？

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A、必须获得客户书面同意

B、只能用于研究服务

C、需要定期向监管机构报告

D、必须量化成本效益

【答案】D

【解析】正确答案是D。标准III(E)要求软美元安排必须明确成本效益分析。A、B、

C都不是强制要求。知识点：软美元监管要求。易错点：容易混淆”最佳执行”与”软美

元”标准。

5、基金经理发现同事可能违反合规政策时，首要责任是？

A、直接向监管机构举报

B、收集证据后向主管报告

C、与同事私下沟通解决

D、记录并等待事态发展

【答案】B

【解析】正确答案是B。标准IV(A)要求发现违规时首先通过内部渠道报告。A是

最后手段，C可能掩盖问题，D属于不作为。知识点：违规行为报告义务。易错点：容

易跳过内部程序直接举报。

6、对冲基金在客户适当性评估中最核心的考量因素是？

A、客户过往投资经验

B、客户风险承受能力

C、客户资产规模

D、客户投资期限

【答案】B

【解析】正确答案是B。标准III(C)要求以客户风险承受能力为核心进行适当性评

估。A、C、D是辅助因素。知识点：适当性评估标准。易错点：容易过度强调资产规

模而忽视风险匹配。

7、基金经理离职时，可以带走的工作资料是？

A、个人工作笔记

B、客户联系方式

C、公开市场研究报告

D、投资策略模型

【答案】C

【解析】正确答案是C。标准IV(A)规定离职时只能带走个人创作的非机密资料。

A、B、D可能属于雇主财产。知识点：离职时资料处理。易错点：容易低估”工作笔记”

的归属问题。

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8、对冲基金在社交媒体发布投资观点时，必须遵守的原则是