11月十大金股：十一月策略和十大金股-251102-华鑫证券.pdfVIP

券

研2025年11月02日

究十一月策略和十大金股

报

告—11月十大金股

投资要点

分析师：杨芹芹S1050523040001▌总量观点

yangqq@

11月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及12月降息预

最近一年大盘走势期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震

(%)沪深300

荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利

25

20好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放

15

10大，关注政策对冲力度。随着海外贸易局势缓和和国内四

5中全会科技催化利好兑现后，A股冲高回落，4000点得而

0

-5复失。三季报完成披露后，整体盈利确认修复，但部分科

-10

-15技龙头业绩不及预期。业绩再迎真空期，再加上科技行情

极致分化后，公募TMT持仓占比超过40%，短期有一定的止

资料来源：Wind，华鑫证券研究盈兑现压力，加大市场波动。整体A股仍在震荡蓄势区

间，风格再平衡。

行业选择：关注三大方向：1）红利补涨（银行、煤炭、

公用事业等）；2）景气修复（盈利改善的有色、化工、钢

铁、电力设备、存储、非银等）；3）科技主题（十五五规

划受益的商业航天、量子计算、具身智能等）

▌本期金股组合：

新能源：深圳新星（603978.SH）

新能源：强瑞技术（301128.SZ）

汽车：模塑科技（000700.SZ）

汽车：新泉股份（603179.SH）

电力设备：金盘科技（688676.SH）

固定收益：农业银行（601288.SH）

医药：昂利康（002940.SZ）

有色：神火股份（000933.SZ）

化工：江山股份（600389.SH）

策

有色：藏格矿业（000408.SZ）

略

注：金股排名不分先后

研

究▌风险提示

地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急

转

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