【财信-2025研报】隆平高科（000998）：隆平发展Q3收入逆势增长，联创种业引入战略投资.pdfVIP

证券研究报告

公司点评（R3）隆平高科(000998.SZ)

农林牧渔｜种植业隆平发展Q3收入逆势增长，联创种业引入战略投资

隆平高科（000998.SZ）2025年三季报业绩点评

2025年11月17日预测指标2023A2024A2025E2026E2027E

评级增持营业收入（亿元）92.2385.6684.3290.9499.34

归母净利润（亿元）2.001.142.493.515.67

评级变动维持每股收益（元）0.140.080.170.240.39

交易数据每股净资产（元）3.823.254.504.674.94

当前价格（元）9.93P/E72.94128.1558.6241.5925.74

52周价格区间（元）9.68-11.90P/B2.603.062.212.132.01

总市值（百万）14591.62资料来源：Wind，财信证券

流通市值（百万）13058.45

总股本（万股）146944.81投资要点：

流通股（万股）131505.05事件：隆平高科发布2025年三季报。据公司公告，2025前三季度公

涨跌幅比较司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为28.41/-6.64/-7.01亿

元，同比-1.39%/-39.62%/+19.85%。其中，2025Q3公司实现营收/归母

隆平高科种植业净利润/扣非归母净利润分别为6.75/-5.00/-5.43亿元，同比

25%

+125.71%/+14.80%/+11.77%。

15%

5%隆平发展Q3销售收入逆势增长，前三季度公司扣非净利润同比减亏。

-5%公司积极应对玉米种子市场供大于求、行业库存压力加大的挑战，

-15%2025Q3营收逆势增长。据Wind及公司公告数据，2025Q3公司营收同

2024-112025-022025-052025-082025-11

比逆势增长3.76亿元，增幅达125.71%，估计境内外业务营收均有增

%1M3M12M长，其中，公司子公司隆平发展Q3销售收入同比逆势增加2.89亿元。

隆平高科1.53-0.10-12.282025前三季度，公司营收同比略下滑，毛利率同比+3.74pp至31.98%；

种植业