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2025年特许金融分析师利率风险与全球资本流动专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师利率风险与全球资本流动专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师利率风险与全球资本流动专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当一国央行宣布加息时，通常会对该国货币汇率产生什么直接影响？

A、导致本币贬值

B、导致本币升值

C、对汇率无影响

D、导致汇率波动加剧但方向不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。加息通常会提高该国资产的收益率，吸引国际资本流入，从

而推高本币汇率。选项A错误，因为加息通常会增强而非削弱货币。选项C错误，利

率变动对汇率有显著影响。选项D有一定道理，但短期内升值趋势更为明确。知识点：

利率平价理论。易错点：混淆利率变动对资本流动和汇率的传导机制。

2、以下哪种情况下，债券的利率风险最高？

A、短期零息债券

B、长期固定利率债券

C、浮动利率债券

D、短期国债

【答案】B

【解析】正确答案是B。长期固定利率债券对利率变化最为敏感，因为其久期最长。

选项A零息债券虽然久期长，但若期限短则风险有限。选项C浮动利率债券可定期调

整利率，风险较低。选项D短期国债久期短，风险最低。知识点：久期与利率风险关

系。易错点：忽视期限对利率风险的决定性影响。

3、全球资本流动中，“热钱”的主要特征是？

A、长期直接投资

B、短期投机性流动

C、政府援助资金

D、跨国公司内部资金调拨

【答案】B

【解析】正确答案是B。“热钱”指追求短期收益的投机性资本，具有高流动性和不稳

定性。选项A属于长期投资，选项C是官方资金，选项D是企业内部运作，均不符合

热钱特征。知识点：国际资本流动分类。易错点：混淆不同类型资本流动的性质和目的。

4、当预期本币将贬值时，投资者最可能采取的行动是？

2025年特许金融分析师利率风险与全球资本流动专题试卷及解析2

A、增持本币资产

B、减持本币资产

C、保持资产配置不变

D、增加对本国股票的投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期贬值会降低本币资产预期收益，理性投资者会减持。选

项A和D与预期相反，选项C不符合投资者理性决策。知识点：汇率预期与资产配

置。易错点：忽视预期对投资决策的引导作用。

5、以下哪项不属于利率风险的类型？

A、再投资风险

B、信用风险

C、收益率曲线风险

D、基准风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用风险是违约风险，与利率变动无直接关系。其他三项

都是利率风险的具体表现形式。知识点：利率风险分类体系。易错点：将各类市场风险

混淆。

6、发达国家量化宽松政策对新兴市场的主要影响是？

A、导致资本从新兴市场流出

B、吸引资本流入新兴市场

C、对新兴市场无影响

D、仅影响大宗商品价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。QE压低发达国家利率，促使资本寻求更高收益的新兴市

场。选项A与实际效果相反，选项C和D过于片面。知识点：非常规货币政策的国际

传导。易错点：忽视全球流动性对资本配置的影响。

7、利率上限期权主要用于对冲哪种风险？

A、利率上升风险

B、利率下降风险

C、汇率波动风险

D、信用违约风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率上限锁定借款人最高利率成本，对冲上升风险。选项

B需要利率下限期权，其他选项不相关。知识点：利率衍生品功能。易错点：混淆不同

利率期权的用途。

2025年特许金融分析师利率风险与全球资本流动专题试卷及解析3

8、当一国出现国际收支顺差时，通常会导致？

A、本币贬值压力

B、本币升值压力

C、国内利率下降

D、资本外流增加