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2025年特许金融分析师市场乘数估值可比公司选择偏差专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市场乘数估值可比公司选择偏差专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师市场乘数估值可比公司选择偏差专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行市场乘数估值时，分析师选择可比公司时最容易产生的偏差是什么？

A、过度依赖行业分类

B、忽视财务指标差异

C、主观筛选样本

D、忽略宏观经济因素

【答案】C

【解析】正确答案是C。主观筛选样本是可比公司选择中最常见的偏差，因为分析

师可能无意识地选择支持其估值结论的公司。A选项虽然也是问题，但行业分类是基础

步骤；B选项是后续调整问题；D选项属于外部环境因素。知识点：可比公司选择的主

观性偏差。易错点：容易将筛选过程中的主观性与客观标准混淆。

2、以下哪项不是导致可比公司选择偏差的主要原因？

A、数据可得性限制

B、分析师经验不足

C、市场情绪波动

D、行业细分差异

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场情绪波动属于外部环境因素，不直接影响可比公司的

选择逻辑。A、B、D都是导致选择偏差的内在原因。知识点：可比公司选择偏差的来

源。易错点：容易将市场因素与选择标准混淆。

3、在可比公司分析中，“幸存者偏差”通常表现为？

A、只选择盈利公司

B、排除已退市公司

C、偏好大型企业

D、忽视新兴市场公司

【答案】B

【解析】正确答案是B。幸存者偏差指只关注现存成功公司而忽略失败案例，排除

已退市公司是典型表现。A、C、D属于其他类型偏差。知识点：幸存者偏差的定义。易

错点：容易将幸存者偏差与其他筛选偏差混淆。

4、为减少可比公司选择偏差，分析师应优先考虑？

A、扩大样本范围

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B、使用统计筛选

C、增加行业细分

D、参考同行报告

【答案】B

【解析】正确答案是B。统计筛选能提供客观标准，减少主观偏差。A选项可能引

入不相关公司；C选项过度细分；D选项依赖他人判断。知识点：减少偏差的方法。易

错点：容易认为样本越大越好。

5、可比公司选择中的”确认偏差”是指？

A、选择支持预设结论的公司

B、忽略负面信息

C、过度依赖历史数据

D、偏好知名企业

【答案】A

【解析】正确答案是A。确认偏差指选择支持自己观点的证据。B、C、D是其他类

型偏差。知识点：认知偏差类型。易错点：容易将确认偏差与信息处理偏差混淆。

6、在跨国可比公司分析中，最常见的偏差来源是？

A、会计准则差异

B、汇率波动

C、文化差异

D、税收政策不同

【答案】A

【解析】正确答案是A。会计准则差异直接影响财务指标可比性，是最主要的偏差

来源。B、C、D是次要因素。知识点：跨国估值偏差。易错点：容易高估非财务因素的

影响。

7、可比公司选择中，“规模偏差”通常表现为？

A、偏好大型企业

B、忽视小型企业

C、混合不同规模公司

D、只考虑中等规模

【答案】A

【解析】正确答案是A。规模偏差指分析师倾向于选择大型知名企业作为可比公司。

B、C、D描述不准确。知识点：规模偏差特征。易错点：容易将规模偏差与样本代表性

混淆。

8、为控制可比公司选择偏差，最有效的质量控制措施是？

A、同行评审

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B、多维度筛选

C、历史数据验证

D、敏感性分析

【答案】B

【解析】正确答案是B。多维度筛选能全面评估可比性，减少单一维度偏差。A、C、

D是辅助手段。知识点：偏差控制方法。易错点：容易依赖单一控制措施。

9、可比公司选择中